坐拥优质钼矿，选矿能力大幅提升
    公司主力钼矿为辉钼矿，只含少量铜和铅，品位高成本低。【】。公司产出的钼精矿纯度可达到57%，远高于同行水平。【】。公司不断提升选矿能力，目前产能约1500 万吨/年，未来有望增长到2000 万吨/年，折合钼金属2 万吨左右。
    钼价底部徘徊，深加工产品比重持续上升
    钼价连续三年位于历史底部徘徊不前。主要原因有：1、全球钼需求大幅下滑；2、大型钼矿被不断发现；3、铜产能利用率不断提升，伴生钼产量大增。在全球钢铁需求增长放缓的局面下，中期钼价难有大幅反弹。全球钼产业持续向深加工产品倾斜，提升钼产业盈利水平关键在下游。