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>> 海通证券-永新股份(002014)2011年年报点评:经营业绩稳步增长-120118
上传日期:   2012/1/19 大小:   198KB
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评级:   买入(首次) 作者:   徐琳
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 永新股份财报概述 
    2011年,公司实现营业收入15.13亿元,比上年同期增长18.54%;利润总额1.74万元,同比增长21.84%;归属于上市公司股东的净利润1.48亿元,同比增长21.95%;稀释后每股收益0.81元,扣除非经常性损益后0.74元。利润分配方案:以2011年12月31日的股本计算,每10股派发现金3元(含税)。
    点评: 
    经营业绩稳步增长尽管国内经济增速逐季回落,但社会消费品市场总额全年仍有较快增长,为公司业务保持稳定增长提供了保证。2011年,公司实现营业总收入15.13亿元,比上年同期增长18.54%,利润总额1.74亿元,同比增长21.48%。归属母公司净利润1.35亿元,同比增长23.27%,按最新股本稀释后每股收益0.81元,公司主营业务继续保持稳定高速增长。
    公司盈利水平基本保持稳定,2011年度综合毛利率19.99%,较上年同期上升0.32个百分点。
复合塑料软包装业务占主导地位
    从产品构成上看,2011全年公司业务构成中,复合塑料软包装收入占比94%,毛利占比98%,处于绝对的主导地位。分业务来看,彩印复合包装材料毛利率为19.48%,上升0.06个百分点,真空镀铝包装材料5.93%,下降1.53个百分点。塑料软包装薄膜13.24%,上升5.04个百分点。分区域来看,上海、北京仍是公司主要经营区域,2011年业务占比分别为22%、28%,营业收入同比增速分别达到33%、25%。此外,公司以柔印产品、基础材料为突破口,扩大外贸业务覆盖区域,全年外贸业务同比增长20%以上。
    
    
 
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