投资要点：
    事件：泸州老窖股份公司拟向集团转让华西证券12%的股权，标的股权预估价值约为10.85 亿（合1.50 倍总资产，1.24 倍净资产），转让后股份公司持有12.99%华西股权。
    投资评级与估值：预计11-13 年EPS 分别为2.115 元、3.016 元和3.668 元，增长34%，43%和22%，其中华西证券贡献的EPS 分别为0.069 元、0.075 元和0.084 元，转让股权部分投资收益约为1.6 亿（税后）。白酒贡献的EPS 分别为2.046 元、2.828 元和3.584 元，分别增长54%，38%和27%。1/1-12/1 洋河、茅台、五粮液、老窖的超额收益分别为49.3%、46.9%、28.3%和22.2%，老窖短期补涨动力相对较强，目前股价对应于12 年PE 仅14 倍，建议买入！关键假设点：11-13 年国窖1573（含中国品味）销量增长33.3%、10%和6.8%，吨酒价格上升18%、23%和20%。