>> 中信建投-泸州老窖(000568)3季报点评:白酒增长显著,华西拖累业绩-111031
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2011/11/4 |
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作者: |
郑绮,黄付生 |
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公司1-9 月营业收入56 亿元,同比增长49.5%;归属于上市公司股东的净利润为20 亿元,同比增长27%,基本每股收益 1.44 元,其中华西证券仅贡献EPS 为0.007 元,业绩基本符合预期。【】。 Q3 收入、净利润分别为20.6 亿元、5.9 亿元,同比增长57% 和10.11%。【】。 收入增幅创09 年以来新高 公司前三季度收入增幅接近50%,特别是在3 季度淡季收入同比增长高达57%,创造了09 年以来的收入增幅新高,说明公司营销体系变革成效显著,适合公司多品牌运作的策略。在销售大区股份化的"柒泉营销"模式下,最大限度的联合了一批颇具实力的经销商,充分调动市场人员的积极性,形成了长期稳定合作伙伴关系,实现了销售的增长迅速。 高端控量走向"奢侈品",中低端积极抢占市场 公司坚持双品牌运营,一方面"国窖1573"、中国品味及以上超高端产品实行限量销售,塑造高端品牌形象;另一方面"老窖特曲"及头曲、二曲以下产品覆盖100-600 元的价格带,抢占中低端市场,达到双品牌共同发力的理想状态。1-9 月毛利率水平虽略微下降,但体现出中低端产品放量明显,符合公司发展模式。
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