本报告导读：
　　2026Q3新股募资规模提升，参与账户出现显著增加。26Q3筛选基金中位数收益0.87%，打新基金前三大重仓行业为电子、通信、银行，但电子出现明显减仓。
　　投资要点：
　　根据国泰海通新股研究的五套筛选标准筛选出476只打新基金，进行了底仓和收益分析。近期各家基金已经披露完2026年3季报，我们将延续历年对打新基金的分析，依照我们前期的五套筛选标准（总市值、净资产和股票市值、打新持仓、获配情况等指标），从所有混合型基金中筛选了476只经常参与打新的基金，对底仓和收益情况进行了分析。
　　2026Q3新股募资规模新高带来收益新高，参与打新账户和规模出现明显抬升。我们筛选出了所有混合型基金中的476只打新基金，这些基金总资产和净资产分别为4584.81亿元和4293.70亿元，和26Q2总资产规模相比提高了57.36%和61.28%，其中股票规模占比从23.70%提升到29.82%，体现了打新资金在Q3为了获取打新超额收益，明显增配了股票和总账户规模。截至9月30日，按照单项目打满，100%入围的理想情况计算，2026年A/B类账户新股申购收益分别为3490.89/2755.16万元（约定限售项目A类收益以A2档测算）。
　　虽新股上市涨幅维持高位但受底仓拖累，2026Q3打新基金整体收益率-0.87%。26Q3打新基金中位数净资产维持在3.9亿元，环比增加15.57%。从股票底仓角度来看，双边股票市值维持了1.88亿元，股票市值中位数环比提升19.54%。从打新基金2026年Q3收益率表现来看，2亿元内的打新基金收益中位数收益为-1.30%，2~5亿元规模的打新基金收益中位数为-1.23%，5~7亿元规模的打新基金收益中位数为-0.45%，7~10亿元规模的打新基金收益中位数-0.24%，10~20亿元规模的基金中位数收益-1.16%，所有打新基金收益中位数为-0.87%。从整体上来看，7亿元规模以内的打新基金仍是市场的主流选择，数量占比近8成。
　　打新基金前五大重仓行业为电子、通信、银行、医药生物和电力设备，其中电子也是26Q3减持最多行业，银行是增持最多行业。打新基金在26Q3中增持行业有银行、汽车、公用事业、医药生物和煤炭，减持最多的行业为电子、电力设备、通信、非银金融和建筑材料。从增持金额最多的个股来看，主要有长鑫科技、紫金矿业、工商银行、长江电力和农业银行。从减持金额最多的个股来看，排名靠前个股为兆易创新、东山精密、海光信息、长川科技和中际旭创。
　　风险提示：新股发行节奏和涨幅不及预期。