本期投资提示：
　　建筑行业作为绿色发展的重点关注行业，《"十五五"碳达峰行动方案》明确，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，并提出单位建筑面积直接碳排放降低3%的量化目标。建筑行业的绿色发展主要集中在基础设施绿色升级和绿色服务方面。当前A股各家建筑企业正围绕"十五五"规划部署加快完善ESG管理制度与发展策略，其中建筑行业央企的ESG绩效评价尤为关键。我们将引入建筑行业特色指标，并结合央企ESG评价体系，尝试构建建筑行业央企ESG评价体系。
　　建筑行业央企ESG评价体系在通用指标的基础上增加了『绿色建筑』、『绿色技术研发』、『工程质量管理』，共设有6大类加分项和1类减分项，且均为客观评价指标。其中，加分项包括6个一级指标，分别是“公司治理架构”、“重要性评估”、“环境”、“应对气候变化”、“社会”和“治理”，下设53个二级指标，满分100分。减分项包括1个议题，是“违法违规事件或处罚”，包括1个一级指标和3个二级指标。
　　 “重要性评估”是《指引》和《指南》的核心内容，突出强调重要性议题的评估过程，也是《指南》规定四要素披露的判断依据。包括3个二级指标，满分是10分。分别是『财务重要性评估』、『影响重要性评估』、『第三方鉴定』。
　　 “环境议题”是在节能低碳的原则上，更加强调能源利用和双碳目标规划。包括10个二级指标，满分是19分。新增指标包括『传统能源利用』、『新能源利用』、『双碳目标规划』。《"十五五"碳达峰行动方案》明确提出，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，推广超低能耗建筑、装配式建筑规模化发展，并实施碳排放总量和强度双控制度。
　　 “应对气候变化议题”是《指南》单独设立的专题披露，气候问题是当前全球环境面临的最大挑战，是环境治理的核心内容。包括20个二级指标，满分是28分。新增指标包括『碳排放总量』、『碳排放强度』、『CCER项目』、『碳市场交易』。
　　在社会责任的基础上，结合建筑行业的特殊性质以及相关报告进行挑选，新增『工程质量管理』一个建筑行业重要指标，包含10个二级指标，满分是20分。分别是『乡村振兴』、『社会贡献』、『创新驱动』、『科技伦理』、『供应链安全』、『平等对待中小企业』、『产品和服务安全与质量』、『数据安全与客户隐私保护』、『员工』、『工程质量管理』。
　　 “治理议题”是公司规范化运营的基础，突出治理机制的重要性以及中国特色治理指标。包括4个二级指标，满分是8分。分别是『尽职调查』、『利益相关方沟通』、『反商业贿赂及反贪污』、『反不正当竞争』。
　　减分项是规范议题，包含1个一级指标是『违法违规事件或处罚』，其下设立3个二级指标，分别是环境方面、社会方面和治理方面，评分是违反一条，扣3分，与央企通用指标保持一致。
　　风险提示：ESG政策推动节奏不及预期；企业内部ESG进程推进不及预期；经济恢复不及预期。