本期投资提示：
　　事件点评：①多部委联合发声，《关于进一步加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的通知（征求意见稿）》要求规范新车开发流程，对于可靠性测试的时长和里程做出最低要求的限制。这将有效改善新车快速上市，改款竞争的局面。中长期供给端带来的竞争压力有望缓解，合规企业将由此受益。建议中长期关注比亚迪、吉利、上汽集团、长城汽车等。②欧盟谈判出现曙光，中欧初步达成共识，这对原本悲观的市场预期一次兜底。市场有望对后续的出海链机会给出一定的正向定价，建议关注比亚迪、吉利、敏实等。③科技仍然是主线，关注特斯拉机器人开始量产爬坡，看好后续机器人板块的情绪催化。仍然建议关注恒勃股份、隆盛科技、福达股份、北特科技、拓普集团等。④作为北斗数据变现的核心标的，关注信息发展的业绩兑现机会。
　　行业情况更新：
　　根据乘联会周度数据，10月第二周，全国乘用车市场日均零售5.8万辆，同比去年10月同期下降22%，较上月同期增长32%。10月第二周，全国乘用车厂商日均批发6.0万辆，同比去年10月同期下降7%，较上月同期增长23%。
　　最近一周传统原材料价格指数下降、新能源原材料价格指数下降。根据计算最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别-1.7%/-1.9%；新能源车原材料价格指数分别4.8%/-7.4%。
　　市场情况更新：
　　本周汽车行业总成交额3155.66亿元（日均环比+6.40%），本周汽车行业指数收5866.32点，全周下降4.71%。同期沪深300指数收报4170.61点，全周下降3.40%。汽车行业指数跌幅大于沪深300指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第18位，较上周上升9位。
　　本周行业个股上涨44个，下跌225个。其中涨幅最大的个股是西菱动力、中马传动、天汽模，分别上涨9.1%、6.9%、6.8%，跌幅最大的个股是涛涛车业、华纬科技、云意电气，分别跌幅-30.8%、-18.2%、-16.9%。
　　重要事件：①新能源汽车出口退税率下调，汽车出海竞争逻辑面临调整；②特斯拉新款Roadster亮相，火箭推进技术拓展高性能电动车技术边界；③中欧汽车贸易磋商取得阶段性进展，欧盟贸易政策不确定性仍存。
　　投资分析意见：围绕AI外溢+出海+高安全性三条主线我们展开投资策略。整车端：①有海外业务支撑盈利的比亚迪、吉利汽车等；②稳定护城河和高分红的宇通客车。零部件端：①机器人及Ai液冷等有望从主题转向产业趋势，关注业绩有α支撑确定性，同时有拔估值潜力的公司，包括银轮股份、新泉股份、双环传动、敏实集团。②智能化关注核心tier1，德赛西威，核心供应链地平线等。③中小市值弹性关注，福达股份、隆盛科技、恒勃股份、继峰股份等。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期。