投资要点:
　　2026.10.8-10.9 A股汽车板块表现差于上证指数。一周涨跌幅（10月8日至10月9日）：上证综指-0.7%，创业板指-2.9%，汽车板块指数-1.9%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为+0.4%/-5.2%/-2.2%/+0.8%。汽车行业指数表现差于上证指数，汽车板块周度成交额环比下降。2026.10.8-10.9期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为+2.7%/+0.9%/-0.2%/-0.8%/+1.1%。
　　周动态：中欧双方就混动汽车贸易达成谅解，2026巴黎车展10月12日开幕
　　中欧双方就混动汽车贸易达成谅解。10月8-9日，中国商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员马罗什·谢夫乔维奇在北京举行中欧贸易投资磋商机制第二次例会。商务部于10月9日发布中欧贸易投资磋商机制第二次例会联合声明。成果共识清单中包括，双方将继续探讨在世贸组织规则框架下降低部分商品关税的可能性。经密集磋商，中欧双方以符合世贸组织规则的方式就混动汽车贸易达成谅解。
　　2026巴黎车展10月12日开幕，中国品牌占20个展台。据巴黎车展官方信息，第91届巴黎车展将于10月12日至18日在凡尔赛门展览中心举办，10月12日为媒体开放日。本届展会共有65个整车及供应商展台，中国汽车品牌与中资控股品牌合计占据20个展台，对比2024年上一届约9至10家参展规模，参展体量明显提升。本次参展阵容覆盖国内多家主流车企。比亚迪展台设于6号馆，腾势、方程豹与赛力斯问界全系车型在5.3号馆展出。吉利集团旗下吉利、领克、极氪、沃尔沃、Smart、莲花分布在五个展馆。长安、奇瑞、广汽、零跑、福田等品牌也携产品亮相。理想、东风风行、广汽埃安将借助本届车展，对外宣布进入欧洲市场。
　　周观点：2026年零部件AIDC、液冷新拓展成为亮点，重卡内销和出口景气持续，乘用车内销承压但高端化和国际化进展亮眼，看好相关结构性机会。在新能源购置税优惠确定性退坡、以旧换新幅度退坡下，2026年汽车整体总量难有惊喜。但零部件AIDC/液冷/具身智能新拓展，智能化继续升级，乘用车高端化、国际化突破，重卡景气持续，汽车以及产业链仍在大的技术变革中，维持汽车行业“推荐”评级。我们看好：1）在AIDC电源或者液冷新领域拓展的零部件，推荐潍柴动力、银轮股份、天润工业、动力新科；2）受益于重卡景气的主机厂，推荐中国重汽H、中国重汽A、福田汽车；3）受益于智能化核心硬件放量、座舱价值量提升、robotaxi加速的相关公司，推荐德赛西威、华阳集团、伯特利、科博达，关注禾赛科技、速腾聚创、小马智行、文远知行；4）出口持续兑现的客车整车，推荐宇通客车；5）个股强阿尔法零部件，推荐福耀玻璃等；6）自主高端化以及国际化的乘用车主机厂，推荐比亚迪、吉利汽车、理想汽车、江淮汽车、上汽集团、小鹏集团、零跑汽车、赛力斯、长安汽车等，关注北汽蓝谷。
　　风险提示：1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年降超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期；7）政策及贸易关税变动风险；8）快充等新技术发展不及预期；9）我国车载芯片的自主率较低，多依赖进口，汽车供应链存在较大风险。