本周A股调整幅度较大，成长与中小盘承压更明显：上证指数周跌2.56%，深成指、创业板指分别下跌6.64%和8.90%，中证500、1000、2000跌幅也均在6%左右，大盘价值相对抗跌。周五上证尾盘翻红、个股修复，但成交并未持续放大，10月15日单日ETF资金大幅流入，给市场构成边际支持，但目前阶段更适合视为急跌后的阶段性企稳，尚不足以确认市场已经见底。下周将迎来三季度GDP和金融街论坛年会，此外，二十届五中全会安排于10月26日至29日召开，后续政策预期仍是重要观察变量。从FOF配置角度看，当前不宜因短期反弹就提高单一方向暴露，也不必在急跌后被动追减仓位，权益多头仍建议保持成长、红利及大小盘风格的适度分散，等待市场方向进一步明确。对指增而言，本周风险偏好快速收缩、风格分化加剧，超额收益的波动可能上升；配置上更应关注行业与风格暴露是否均衡，优选超额来源多元、流动性管理和回撤控制较好的管理人。市场中性仍具备低权益相关性的底仓价值，但在市场快速下跌阶段，选股超额和期指基差都可能波动加大，需继续跟踪成交活跃度、风格切换、基差及展期成本，短期绝对收益预期宜保持审慎。