周度数据回顾及短期展望
　　本周宏观主线转向“通胀再升温、需求结构分化”。美国9月CPI、PPI均明显走高，零售销售保持韧性，初请失业金继续处于低位，市场对快速宽松的预期受到压制，对铂钯金融属性形成一定约束。中国方面，9月PPI同比上涨5.0%，有色金属价格同比上涨21.4%，工业品价格回升明显，成本端对铂钯形成支撑。但汽车需求表现偏弱，国内乘用车零售同比下降28%，新能源车渗透率升至67%，钯金面临的燃油车需求和铂替钯压力仍在。整体看，铂金凭借工业需求多元化及供给约束，基本面韧性仍强于钯金；钯金则继续处于“供应扰动支撑、汽车需求压制”的双重逻辑下。
　　铂金：政策面上，美国9月CPI、PPI均明显走高，高利率预期仍压制贵金属估值；基本面上，中国PPI同比上涨5.0%，有色价格上涨21.4%，成本支撑增强，但汽车需求偏弱。操作建议：回调偏多配置；风险提示：美元走强及汽车需求走弱。
　　钯金：政策面上，美国通胀升温强化高利率约束，金融属性承压；基本面上，中国9月乘用车零售同比下降28.0%，燃油车需求下滑，新能源渗透率升至67%，钯金汽车催化需求仍面临压力。操作建议：区间交易为主；风险提示：俄供扰动与需求进一步下滑。