本期要点：市场表现：本周尿素单边阴跌后周五企稳：周初自1730元/吨上方连续下探，周四触及周低点1649元/吨，周五逆势收涨1.09%至1676元/吨、资金净流入6875万元；按结算口径全周累计下跌约4%。
　　行情分析：尿素基本面延续“供应宽松、需求转淡”格局，检修装置回归带动日产回升至21.33万吨的同期偏高水平；需求端秋季小麦肥收尾、复合肥以消化库存为主负荷下降，现货新单跟进不足、价格持续走弱；印度新一轮招标（西海岸100万吨/东海岸70万吨）构成盘面底部博弈支撑，但短期难以扭转供应宽松格局。
　　操作建议：秋肥收尾后复合肥以消化库存为主、新单跟进不足，现货端持续走弱对盘面形成压制，方向上仍以反弹沽空思路为主，不宜追空周低点；短期关注周五企稳后的超跌反抽力度，上方压力参考1730—1750元/吨周初平台，下方支撑关注1650元/吨附近（周低1649与印标博弈底部的共振位），若反抽乏力或再度放量跌破1650，则打开进一步下行空间；多头逻辑则需等待印度招标落地兑现或出口政策边际变化提供催化。 
　　风险提示：新一轮印标，库存周度变化，出口政策边际调整。