上周(10月9日-10月15日)成交回升。上周政策保持平静。国庆节居民出游因素使上周市场环比回落，但中长期看前期政策有助购买力释放。维持行业“增持”评级。
　　投资要点：
　　上周大中城市成交回升。上周政策继续保持平静。我们认为，上上周国庆节因素下市场成交基数偏低，这使得上周的市场成交环比大幅提升。我们认为，总体上看当前市场在前期政策驱动下保持一定的热度，而供给收缩有利于刺激需求的释放。维持行业“增持”评级。
　　上周大中城市新房成交环比回升：2026年第42周30大中城市新房成交面积为154万平，环比前一周151.6%，同比25年同期-27.4%。其中一线城市销售面积53万平，环比前一周113.6%，同比25年同期-1.9%。二线城市销售面积62万平，环比前一周208.7%，同比25年同期-39%。三线城市销售面积39万平，环比前一周139.3%，同比25年同期-30.6%。2026年10月1-15日30城累计成交面积226万平，环比9月同期-17.7%，同比25年同期-8.2%。一线城市累计成交面积84万平，环比9月同期-23%，同比25年同期22%。二线城市累计成交面积86万平，环比9月同期-12%，同比25年同期25.1%。三线城市累计成交面积57万平，环比9月同期-17.7%，同比25年同期-10.75%。上周24城二手房成交环比回升：24城2026年第42周二手房成交量为273万平，环比前一周413%，同比25年同期11.4%。其中一线城市二手房成交面积104.0万平，同比25年同期17.8%。二线城市二手房成交面积108.5万平，同比25年同期3.5%。三线城市二手房成交面积60.8万平，同比25年同期16.15%。
　　24城2026年10月1-15日二手房成交面积330万平，环比9月28.5%，同比25年同期29.2%；一线城市130万平，环比9月-29.7%，同比25年同期35%；二线城市127.3万平，环比9月-27.0%，同比25年同期19.7%；三线城市73万平，环比9月-28.9%，同比25年同期38.5%。10月5日-10月11日这周百城土地成交增速继续回升：10月5日-10月11日这周土地供应面积为1081万平，土地成交面积为1022万平，供销比1.06倍。土地出让金额为243亿元。本年度全国100大中城市累计土地供应面积60583万平，同比0.3%，累计同比增速较前一周回升0.37个百分点，成交面积48714万平，同比-11.0%，累计同比增速较前一周回升0.27个百分点，累计土地出让金14166亿元，同比-17.5%。上周全国土地溢价率为1.7%，环比前一周回落3.14个百分点。
　　2026年9月35城月度库存出清周期（不含保障房）环比回升：35城2026年9月可售面积（不含保障房）为27487万平，环比上个月1.39%，同比-6.94%。35城2026年9月库存出清周期（按12个月月均计算，不含保障房）为28.57个月，环比上个月1.78%，同比25年24.27%。
　　上周周报时间段选取的说明：新房、二手房周数据选取时间段为2026年10月9日-10月15日，土地成交数据选取时间段为2026年10月5日-10月11日，为2026年第42周。
　　风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。