保险行业点评：预计市场波动影响下利润表现承压——保险行业2026年三季报前瞻
　　预计1-3Q26 /3Q26 A股上市险企归母净利润合计yoy-37.1%/-119.9%。
　　高基数+银保新版“报行合一”影响下，NBV表现显著分化。
　　大灾扰动下财险COR改善幅度收窄。
　　3Q26权益市场大幅波动，预计投资表现承压。
　　投资分析意见：高基数+新版报行合一+权益市场波动影响下，三季度业绩增速承压已成为共识，时间进入10月后，部分公司开启2027年“开门红”业务部署，持续推荐中国财险、中国太保、新华保险、中国人寿(H)、中国平安、中国人保、阳光保险、中国太平。
　　风险提示：长端利率下行、权益市场波动、大灾频发、监管政策影响超预期。
　　(联系人：孙冀齐)