本周景气度改善的方向主要在资源品和信息技术领域。上游资源品中，煤炭和部分化工品价格上涨；中游制造领域，9月汽车产销三个月滚动同比降幅扩大，各类挖掘机、各类装载机销量三个月滚动同比增幅收窄。信息技术中，9月台股电子厂商营收多数放缓；集成电路进口、出口金额三个月滚动同比增幅扩大。消费服务领域，白酒价格指数上行。受益于AI投资拉动需求、价格上行和海外补库，9月我国出口同比增幅延续扩大。推荐景气较高或有改善的煤炭、化工、半导体、食品饮料、医疗器械、纺织制造等。
　　【本周关注】受益于AI投资拉动需求、价格上行和海外补库，9月我国出口同比增幅延续扩大。国别地区方面，9月对主要出口目的地的出口同比增速多数改善，其中受益于电子产业链需求扩张和区域生产配套需求，亚洲市场增长突出，对新兴市场出口维持较快增长，对美欧等发达地区出口增速同步回升，仅非洲、中国香港市场增速有所放缓。细分行业中，9月我国玩具、服装、箱包、家具等传统消费品出口明显回暖，集成电路、自动数据处理设备、汽车等优势制造领域保持较快增长仍是核心驱动，农产品、手机、钢材出口有所下滑。往后看，AI产业链景气尚未见顶，叠加美国补库周期延续，消费品低基数和中美关系缓和，短期出口有望延续强势，继续支撑总需求。建议关注集成电路、工程机械、通用设备、医疗器械和纺织制造等领域。
　　【信息技术】本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数下行，DXI指数上行；本周DRAM存储器价格涨跌分化；9月台股电子厂商营收多数放缓；9月集成电路进口、出口金额三个月滚动同比增幅扩大。
　　【中游制造】本周新能源产业链价格多数下跌；9月汽车、乘用车产销三个月滚动同比降幅扩大，新能源汽车产销三个月滚动同比增幅收窄；9月重型卡车销量三个月滚动同比由正转负；9月各类挖掘机、各类装载机销量三个月滚动同比增幅收窄；港口货物、集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大；BDTI上行，CCFI、CCBFI、BDI下行。
　　【消费需求】生鲜乳价格持平，食糖综合价格上行，白酒批发价格总指数上行；猪肉、仔猪、生猪价格均下行。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖利润下行，外购仔猪养殖利润上行；在肉鸡养殖方面，全国鸡肉市场价下行，肉鸡苗价格上行。蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行；票房收入十日均值环比下行，电影票价十日均值环比上行；空冰洗彩四周滚动零售额均值同比降幅扩大；中药材价格指数下行。
　　【资源品】建筑钢材成交量十日均值上行；钢坯价格下行，螺纹钢价格上行。煤炭价格方面，秦皇岛优混动力煤价格上行，京唐港山西主焦煤库提价持平；焦煤、焦炭期货结算价上行。库存方面，秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存、天津港焦炭库存下行。全国水泥价格指数下行；玻璃价格指数下行。Brent国际原油价格下行；中国化工品期货价格指数上行；化工品价格多数上行，其中二乙二醇下跌，燃料油、聚丙烯、聚乙烯涨幅居前。本周工业金属价格、库存多数下行，其中铜、铅价格上涨，锡、钴、锌价格跌幅居前；黄金、白银期现货价格普遍下行。
　　【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率下行；A股换手率、日成交额上行；本周土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行；全国二手房出售挂牌量指数下行，全国二手房出售挂牌价指数下行。
　　【公用事业】天然气出厂价上行，全国重点电厂日均发电12周滚动同比降幅扩大。
　　风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。