AIDD比肩Coding：从“降本工具”到“需求引擎”。AIDD有望成为继Coding之后AI大模型最重要的垂直应用之一，正从传统虚拟筛选的降本工具升级为需求引擎，产业瓶颈由“搜索效率”转向“可执行的物理验证通量”。生成式AI扩大可设计空间，湿实验从成本项转为数据引擎，实验通量与高质量数据成为模型迭代的核心约束。由此，瓶颈不再停留在模型端，而是向DNA合成、蛋白生产、实验验证、测序与自动化等物理环节外溢，临床前CRO或成下一受限环节。
　　卖铲人先行：AI制药放量，工具、试剂与CRO订单向上。瓶颈外溢意味着需求将向物理实验端传导，上游“卖铲人”率先受益。前沿AI机构持续加码生命科学，推动DNA合成向多序列并行升级，蛋白与分子酶试剂需求增长，测序、单细胞/空间组学、蛋白组学及实验室自动化受益于湿实验数据采集扩张；临床前CRO则受益于实验动物价格回升与订单量价修复。
　　上游工具、试剂与CRO共同承接AIDD放量带来的订单向上，产业链受益顺序清晰。
　　投资建议：临床催化密集，三梯队配置正当时。全球AIDD管线仍以前期为主，III期资产稀缺，2026—2029年迎来密集临床读出与验证催化；一级市场已给出高额资产定价，二级上市平台仍存显著折价。建议按环节兑现节奏配置：
　　第一梯队聚焦大分子合成、测试与类器官验证，建议海外关注赛默飞世尔、Twist Bioscience，国内关注金斯瑞生物科技、百普赛斯、义翘神州、近岸蛋白、诺唯赞；第二梯队聚焦自动化实验室与模式动物验证，建议海外关注丹纳赫，国内关注华大智造、晶泰控股、百奥赛图、药康生物、南模生物；第三梯队聚焦安全性验证与AIDD平台，建议海外关注Moderna、Charles River、Recursion、Schrdinger，国内关注英矽智能、昭衍新药、美迪西。
　　风险提示：AIDD需求及临床读出不及预期；客户导入与产业化延迟；技术路线替代与国际竞争；数据合规、原材料供应及价格波动；扩产、客户集中及盈利能力波动。