本报告导读：
　　上周(10月2日-10月8日)成交回落。上周政策保持平静。国庆节居民出游因素使上周市场环比回落，但中长期看前期政策有助购买力释放。维持行业“增持”评级。
　　投资要点：
　　上周大中城市成交回落。上周政策保持平静。我们认为，国庆节居民出游因素使得上周市场销售环比回落，而同比回升。从中长期看前期政策有助居民购买力的持续释放。维持行业“增持”评级。
　　上周大中城市新房成交环比继续回落：2026年第41周30大中城市新房成交面积为61万平，环比前一周-62.3%，同比25年同期15.2%。其中一线城市销售面积25万平，环比前一周-59.2%，同比25年同期54.3%。二线城市销售面积20万平，环比前一周-73.3%，同比25年同期-8%。三线城市销售面积16万平，环比前一周-38.1%，同比25年同期7.2%。2026年10月1-8日30城累计成交面积72万平，环比9月同期-50.85%，同比25年同期47.1%。一线城市累计成交面积30万平，环比9月同期-49%，同比25年同期67%。二线城市累计成交面积24万平，环比9月同期-50%，同比25年同期47.4%。三线城市累计成交面积18万平，环比9月同期-54.8%，同比25年同期22.25%。上周24城二手房成交环比继续回落：24城2026年第41周二手房成交量为53万平，环比前一周-62.1%，同比25年同期7.72%。其中一线城市二手房成交面积23.8万平，环比前一周62.3%，同比25年同期22.7%。二线城市二手房成交面积18.55万平，环比前一周-62.3%，同比25年同期-6.9%。三线城市二手房成交面积10.9万平，环比前一周-61.5%，同比25年同期7.82%。24城2026年10月1-8日二手房成交面积57万平，环比9月-76%；一线城市26万平，环比9月-72.3%；二线城市18.8万平，环比9月78.9%；三线城市13万平，环比9月-77.3%。9月28日-10月4日这周百城土地成交增速回升：9月28日-10月4日这周土地供应面积为4843万平，土地成交面积为1410万平，供销比3.43倍。土地出让金额为523亿元。本年度全国100大中城市累计土地供应面积59434万平，同比-0.2%，累计同比增速较前一周回升3.83个百分点，成交面积47400万平，同比-11.8%，累计同比增速较前一周回升1.17个百分点，累计土地出让金13803亿元，同比-18.25%。上周全国土地溢价率为4.4%，环比前一周回升1.0个百分点。
　　2026年9月35城月度库存出清周期（不含保障房）环比回升：35城2026年9月可售面积（不含保障房）为27487万平，环比上个月1.39%，同比-6.94%。35城2026年9月库存出清周期（按12个月月均计算，不含保障房）为28.57个月，环比上个月1.78%，同比25年24.27%。
　　上周周报时间段选取的说明：新房、二手房周数据选取时间段为2026年10月2日-10月8日，土地成交数据选取时间段为2026年9月28日-10月4日，为2026年第41周。
　　风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。