宏观：全球风险偏好承压，A股科技放量调整
　　海外方面，霍尔木兹海峡航运风险上升，叠加美国能源生产受扰，推动布油盘中突破105美元/桶，随后因短期军事行动预期缓和而小幅回落。美联储理事沃勒强调仍需进一步加息以抑制通胀，9月会议纪要则显示官员对加息节奏存在分歧，市场倾向于10月暂停加息，但保留年内进一步加息的预期，10年期美债收益率回落至5.23%。与此同时，科技股面临估值与盈利预期的双重压力，有关OpenAI收入预测可能被高估约200亿美元的报道进一步引发AI商业化兑现担忧，拖累纳指跌超1%。风险偏好走弱下，铜价跌超1%，黄金小幅收涨。后续重点关注中东局势对通胀预期的传导，以及美联储政策路径。
　　国内方面，国庆期间服务消费相关行业日均销售收入同比增长19.5%，旅游游览和娱乐服务增长23.6%；全国跨区域人员流动量达21.42亿人次，日均同比增长0.6%。服务消费保持韧性，但出行数量增长相对温和，消费复苏的广度仍需进一步验证。央行发布人民币汇率政策声明，强调不预设汇率目标、不干预长期趋势，坚持双向浮动，并明确无意通过贬值获取贸易竞争优势。A股节后首个交易日冲高回落、放量调整，科技成长板块集中承压，沪指暂守3800点，科创50跌近5%，两市成交额1.68万亿元，较节前放量约2400亿元，超3700只个股下跌，资金继续从高估值成长转向资源周期及防御板块。短期来看，海外长端利率高企叠加中东局势持续扰动，压制市场风险偏好与估值修复，盈利基本面的支撑作用有所弱化。预计A股仍以震荡调整为主，重点关注成交量能否企稳，以及沪指3800点附近的支撑力度。