电解铝方面，美联储加息靴子落地短暂释放利空情绪，但后续美联储官员讲话及经济数据表现又令美联储年内加息预期重新有所升温。中东局势反弹，地缘溢价随之波动。基本面韧性较强，国内铝锭社会库存降至72.1万吨，周环比去库超6万吨，LME库存维持24.2万吨历史低位；下游加工企业开工率回升至61.9%，铝材出口累计同比增长17.2%，双节备货需求持续释放。综合来看，宏观压制与低库存、旺季去库形成对冲，铝价短期预计在24000—24500元/吨区间震荡运行。
　　铸造铝方面，成本端，合规带票废铝货源持续偏紧，江西、河南税负成本提高进一步推升采购成本，废铝价格坚挺为铸铝提供稳固成本支撑。供给端，行业开工率自低位温和回升，但废铝原料紧缺制约产量释放弹性，中小厂维持控产，供应增量十分有限。需求端，“金九”旺季效应缓慢兑现，压铸企业以刚需补库为主，主动追高意愿不足，社库去化节奏偏慢，终端承接力度有限。整体，成本端易涨难跌为铸造铝提供坚实托底，但社会库存去化不畅与需求弹性不足压制价格上行空间，短期偏强震荡运行。
　　风险因素：美联储态度重新收紧、中东冲突突变