宏观：美债利率延续走高，A股超跌后地量修复
　　海外方面，油价回落与美联储释放耐心信号缓解短端紧缩预期，但长端利率继续上行，全球资产仍受高利率压制。沙特输油管道及港口装船恢复改善供应预期，推动油价下跌近3%，但美伊谈判尚未取得实质突破，地缘风险仍未完全消退。货币政策方面，纽约联储主席威廉姆斯表示无需急于再次加息，市场对10月加息的定价由接近70%降至约50%，但年内进一步加息预期并未完全消退，10Y、30Y美债利率仍分别升至5.29%和5.62%。目前美国经济数据则呈现“需求走弱、通胀偏高、就业仍具韧性”的组合：9月消费者信心明显下滑、通胀预期反而上升，8月职位空缺减少但裁员仍处低位。受长端利率高企压制，美股三大指数小幅收跌，芯片板块相对强势，金银铜在前一日大跌后小幅修复。本周重点关注美国8月PCE、9月非农及美伊谈判进展。
　　国内方面，A股周二缩量企稳，市场呈现普涨修复，沪指收于3830点，微盘股及科创50领涨，两市超3400只个股上涨，但成交额大幅缩至1.41万亿元，创14个月新低，显示国庆长假前资金观望情绪仍浓。结构上，稳地产政策预期升温推动房地产板块领涨，固态电池受产业规划催化集中走强，PCB、AI应用等科技方向亦有所修复。目前上涨更接近连续调整后的缩量修复，量能仍在探底阶段，节前预计仍以结构性行情为主；中期而言，A股盈利修复与产业趋势尚在，上涨趋势尚未扭转