市场新闻
　　美伊谈判消息压低油价，但霍尔木兹海峡尚未达成重开协议。9月25日，市场因美伊间接谈判出现积极信号而下调供应风险溢价。伊朗提出一项附带条件的方案，称若条件得到满足，霍尔木兹海峡的航运作业可在一周内开始恢复正常；美国官员则将经调解人的讨论形容为“积极且富有建设性”，但表示美方并不急于达成协议。这仍是提案，不是已生效的通行安排。当日NYMEX11月WTI结算价下跌2.20美元/桶至92.41美元/桶，ICE 11月布伦特下跌2.28美元/桶至104.32美元/桶；Platts Dated Brent伦敦收盘评估价下跌约2.50美元/桶至123.02美元/桶。
　　霍尔木兹单日通行量回落，海湾外船对船转运继续增加。9月25日公布的航运观察显示，9月24日霍尔木兹海峡有18次船舶通行，低于9月23日修正后的29次；其中9次通行的AIS信号有限或不可见，因此可见船舶活动不能完整反映实际油流。与此同时，波斯湾内货物经海峡运往阿曼湾、再进行船对船转运的原油及成品油合计出口量，9月迄今平均约800万桶/日，高于8月的540万桶/日。这个数字包含成品油和转运活动，不能当作单独的原油出口量。两组数据共同表明：绕行物流正在发挥作用，但海峡航运的可见性与稳定性仍未恢复。
　　沙特原油大量报向亚洲，东西管道虽部分恢复，延布装船仍待验证。9月25日的市场报道显示，沙特阿美据悉已安排至少3000万桶阿拉伯轻质、中质及重质原油，于10月至11月交付中国、印度、韩国和新加坡的终端用户。新增销售为亚洲买家提供了采购选择，但部分货物因卖方难以落实油轮而取消，说明“有报价”并不等于“能按期交货”。沙特东西管道已部分恢复运行，不过截至报道所述的最新观察时点，管道流量尚未转化为延布港可确认的原油装船，全面修复仍可能需要数周；沙特也在研究增加海外储油能力和出口路线，以降低单一路径中断的影响。
　　伊拉克在阿曼近海招售巴士拉重质原油，亚洲现货采购保持活跃。9月25日，伊拉克国家石油营销公司SOMO招售200万桶巴士拉重质原油，计划于10月1日至7日在阿曼近海从母船装载，招标定于9月28日结束。市场人士称，另一批计划于9月27日至30日在同一区域装载的200万桶招标可能未获授标，因此不能把两批货都计入已成交供应。印度石油公司同期寻购最多200万桶10月21日至30日装载的巴士拉中质或重质原油；另有中国独立炼厂据称购入200万桶10月交付的巴士拉重质，交付价约为ICE 12月布伦特期货加13美元/桶。这些招标与交易迹象显示，阿曼近海装载正成为维持伊拉克原油外运和亚洲采购的重要安排，但成交、招售和市场传闻应分别看待。
　　中东酸性原油现货溢价回落，穆尔班仍有实货成交。9月25日新加坡收盘时，Platts评估11月现货迪拜和现货阿曼均较同月迪拜期货溢价17.52美元/桶，各较前一日下降3.06美元/桶；11月现货穆尔班溢价为19.40美元/桶，下降1.21美元/桶。当日MOC评估流程成交11手、每手2.5万桶的11月迪拜分批合约，但没有发生分批合约收敛交割；另有一船50万桶穆尔班原油在独立实货买盘中成交，价格为Platts 11月迪拜原油评估价加19.40美元/桶、FOB富查伊拉基础。外交消息与供应报价增加令溢价回落，但实货成交和仍为两位数的溢价表明，亚洲酸性原油市场尚未回到常态。
　　利比亚出口量骤降，沙拉拉原油中断尚未显著推高地中海市场。截至9月25日的船舶跟踪数据显示，利比亚在9月21日开始的一周原油出口量预计约为67.5万桶/日，低于前一周的148万桶/日；其中沙拉拉原油出口约7.5万桶/日，前一周为36.6万桶/日。武装团体关闭通往ElSharara油田的管道及扎维亚炼厂大门后，利比亚国家石油公司警告可能宣布不可抗力。尽管出口降幅显著，地中海交易商表示其他轻质甜质品级仍有供应，区域市场在9月25日并未因此整体走强：10月装载的CPC混合原油市场指示价约为Dated Brent加3—4美元/桶，低于一周前约加9美元/桶的指示水平。
　　欧洲酸性原油出现区域分化：地中海价格回落，Johan Sverdrup交易趋于停滞。9月25日发布的分析显示，先前沙特东西管道中断引发的欧洲替代原油抢购，正在因更多套利货源进入而局部缓解。面向地中海的部分酸性原油到岸报价，已从一度高于Dated Brent 15美元/桶回落至低于10美元/桶；伊拉克巴士拉中质10月到岸货源也据报从此前高于10美元/桶的报价，回落至近期约5美元/桶的成交水平。西北欧却没有同步恢复活跃交易：Johan Sverdrup在9月24日曾被评估为较Dated Brent溢价24.33美元/桶、创该评估启动以来新高，而截至9月25日，交易商称10月装载货源大体“冻结”在23—25美元/桶溢价区间，买家转入观望。这是地中海部分品级松动、但西北欧高价货源缺乏流动性，并非全欧洲酸性原油统一下跌。
　　印尼炼厂扩大跨区域采购，高运费下仍锁定美洲和西非原油。9月25日传出的招标结果显示，印尼Pertamina据称为12月交付采购了尼日利亚Qua Iboe、Erha，安哥拉Gindungo，刚果Djeno及巴西Mero等原油；还据交易商称，购入一