市场新闻
　　油价连续第三日下跌但守稳100美元/桶，沙特阿美承诺阿曼海岸装载2400万桶提振市场信心。9月18日，原油期货连续第三个交易日下跌，但仍守住100美元/桶关口，市场情绪从前一周的极度恐慌中逐步回归理性。NYMEX 10月WTI结算价下跌1.61美元/桶至100.30美元/桶，ICE 11月布伦特下跌95美分/桶至103.87美元/桶；Platts Dated Brent于9月18日伦敦收盘评估价仅小幅下跌5美分/桶至125.42美元/桶，Platts迪拜M1收于118.40美元/桶（-5.30美元/桶）。推动价格回落的核心因素是：沙特阿美已承诺在9月和10月期间从阿曼海岸装载至少2400万桶原油，以弥补东西管道关闭后延布港装载暂停造成的出口缺口，市场由此"获得了一定灵活性，外交信号短期偏空"。Global Risk Management首席分析师拉斯穆森表示：“整体而言，市场感觉本周局势较上周戏剧性发展有所缓和。”Quintex Intel策略师英尼斯则警告：“这并不意味着中东风险已经消失，沙特正在努力恢复部分东西管道，同时更多原油正在霍尔木兹海峡以外的集货点向亚洲炼厂提供。”特朗普总统在接受媒体采访时表示，他面临关于如何推进伊朗战争的“重大决定”，但市场对此反应平淡。
　　霍尔木兹海峡9月通行量较8月大涨40%至764万桶/日，但9月17日单日降至13艘创五日新低。9月18日，S&PGlobal Commodities at Sea（CAS）发布最新数据，揭示了霍尔木兹海峡通行量的矛盾图景。一方面，9月迄今霍尔木兹海峡原油出口量已较8月的540万桶/日大涨逾40%至764万桶/日，主要因沙特阿拉伯将出口重心从红海转回霍尔木兹海峡，并在阿曼海岸实施大规模船对船（STS）转运；另一方面，9月17日单日观测通行量降至13艘，为五日最低，较前一日的16艘下降，低于9月月均17艘，其中6艘船只关闭了AIS信号（包括两艘VLCC和三艘成品油轮）。CAS估计，9月迄今涉及STS转运的霍尔木兹原油出口量已升至690万桶/日，其中约530万桶/日因暗船活动无法追溯来源。沙特相关VLCC活动明显加速——截至9月16日的七天内共有12艘沙特VLCC通过霍尔木兹海峡，超过整个8月的10艘。CAS指出，沙特阿美将继续优先保障亚洲客户供应，欧洲买家已被通知9月下半月装载货物将受到影响。
　　沙特东西管道修复进展：三个泵站受损，波兰预计两周内修复，延布库存仅剩8天覆盖。9月18日，沙特东西管道（Petroline）修复进展成为市场焦点。据报道，利雅得正寻求在数日内恢复管道约一半的输送能力，受损的三个泵站（EWPS-9、EWPS-11及另一处）正在评估中，管道在关闭前每日向延布输送约400万桶/日原油。波兰能源部长在与沙特当局沟通后表示，预计管道将在约两周内修复，但这仅是部长级预期而非官方确认的修复时间表。延布港目前储存约2500万桶原油，按8月平均出口量300万桶/日计算，仅能覆盖约8天出口需求；延布港原油装载自9月12日起已暂停，9月迄今延布装载均值仅为190万桶/日，远低于8月的320万桶/日。与此同时，拉斯坦努拉港（Ras Tanura）9月迄今装载量低于40万桶/日，但CAS估计全月可能达到120至150万桶/日。原定本月从埃及Sidi Kerir装载的9船货物（约800万桶）已被取消，受影响买家包括波兰Orlen、西班牙Moeve、希腊Hellenic Petroleum及英中合资PetroineosTrading。
　　中东酸性原油差价连续第二日大幅走弱，迪拜现货溢价骤降3.92美元/桶至24.95美元/桶。9月18日，新加坡Platts MOC评估流程中，中东酸性原油差价连续第二日大幅走弱，反映出霍尔木兹海峡出口量增加和终端用户需求降温的双重压力。Platts将11月现货迪拜（CashDubai）差价评估为较同月迪拜期货溢价24.95美元/桶，单日骤降3.92美元/桶，为近期最大单日跌幅；11月现货阿曼（Cash Oman）和现货穆尔班（Cash Murban）同步大幅走弱。布伦特掉期结构也随之走弱：10-11月时间价差收窄23美分/桶至3.30美元/桶，11-12月时间价差收窄13美分/桶至2.89美元/桶，但仍维持深度back-wardation结构。日本石油联盟（PAJ）会长基藤俊一9月18日表示，日本炼厂已确保11月前的原油供应，不预期冬季出现供应短缺；韩国方面也已确保9月和10月逾90%的原油需求。印度斯坦石油公司（HPCL）正在寻求400万桶11月到港原油，招标于9月18日当日有效关闭。
　　北海原油市场：WTIMidland溢价维持17-18美元/桶，Brent CFD时间价差从高位回落至12.95美元/桶。9月18日，北海原油市场以强劲态势结束本周交易，买盘热情延续，但差价从本周早些时候的历史高位有所回落。Platts MOC评估流程中，两船WTIMidland CIF鹿特丹成交，均由Vitol买入：Glencore以高于Dated Brent溢价18.30美元/桶的价格出售一船10月11-15日到港货物，Petroineos以溢价17.30美元/桶出售一船10月18-22日到港货物。尽管差价高企，欧洲炼厂仍维持强劲买盘——“溢价和运费很高，正在侵蚀利润率，但炼厂仍能盈利，所以他们愿意买入”。然而，一位交易商指出，“到岸价格对亚洲来说可能已经太高了”