本报告导读：
　　文化和旅游部启动全国国庆文化和旅游消费月，发放超3.1亿元消费券；双节全域客流呈现“高位运行、小幅增长”的特征。
　　投资要点：
　　投资观点：继续建议关注：1）成长性较好的新消费与跨境电商：推荐古茗、安克创新、绿联科技、致欧科技等；2）利润扎实且股东回报稳定的红利股：推荐行动教育/百胜中国/中国东方教育/周大福/周生生/小商品城等；3）关注酒店和港股龙头的布局机会。
　　上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅-0.82%，消费者服务板块涨幅+0.42%，在所有行业中分别位列第14和第6（共30个行业）。未停牌股票中，科德教育+36.66%、安邦护卫+24.57%、联检科技+16.23%、粉笔+15.52%、昂立教育+13.40%涨幅居前。
　　行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①9月24日国务院新闻办新闻发布会上，交通运输部副部长李扬介绍，中秋假期客流较日常小幅增长，预计全社会跨区域人员流动量将达6.5亿人次，日均约2.2亿人次，较常日1.8亿人次略增20%。国庆假期预计客流整体呈现“高位运行、小幅增长”的特征，假期7天客流预计达21.3亿人次，日均3亿人次，是平时出行人次的1.7倍左右。②文化和旅游部22日正式启动2026年全国国庆文化和旅游消费月，消费月将从9月下旬持续至10月底。消费月期间，各地将举办超2万场次文旅活动，发放超3.1亿元消费券等消费补贴。2）零售行业：①22日2026美团即时零售产业大会在京举行。商务部流通产业促进中心主任王斌在会上表示，2025年我国即时零售规模达11936亿元，同比增长48.3%，“十五五”期间，年均增速将达到12.6%。②近日，保利发展与沃尔玛中国签署战略合作协议，双方将在商业项目开发、门店落地、会员体系打通、供应链协同多维度合作，沃尔玛将在保利旗下商业物业布局沃尔玛超市及社区店等业态。
　　公司公告：①武商集团：2026年6月27日，武商集团第一大股东武商联计划在6个月内增持公司3000万至6000万元股份。截至9月23日，该计划实施时间过半，武商联已累计增持4,070,200股，累计增持金额约2999.57万元。②力盛体育：公司拟向共计12名激励对象授予540万份股票期权，约占当前公司总股本的2.89%。本次激励计划共设立两个行权期，业绩考核目标均以公司2023年至2025年营业收入的平均值为基数。具体而言，2026年第一期行权条件为营业收入增长率不低于13.50%或净利润不低于2400万元；2027年第二期行权条件为营业收入增长率不低于20.00%或净利润不低于2900万元。③思考乐教育：公司对旗下业务前景及展望充满信心，9月24日受托人于市场回购20.3万股，占比0.03%，平均股价0.81港元。
　　风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧