本报告导读：
　　上周，阿里发布真武V900；DeepSeek披露DSec平台；Meta Muse上线13天下载超250万次，Amazon限制其访问商店。
　　投资要点：
　　投资建议：上周（9.19-9.25），阿里发布真武V900及多款模型、云产品；DeepSeek披露DSec沙盒平台可支撑大规模Agent训练；Meta Muse上线13天下载超250万次，Shopify通过UCP支持Agent购物，Amazon则限制Muse访问其商店。我们维持计算机板块"增持"评级，推荐标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、海康威视、赛意信息、中科曙光、金蝶国际、深信服、金山办公。
　　阿里发布真武V900、三款多模态模型及多项AI云产品，覆盖芯片、模型和云基础设施。真武V900算力为真武M890的3倍，单一集群可扩展至50万卡，预计2027年第一季度就绪；Qwen团队预告Qwen4系列，并称Qwen3.8上线两个月真实用户增长8.5倍、Token用量增长12倍。阿里云推出AgentCore、新一代CPFS等产品。
　　DeepSeek论文披露了Agent训练沙盒平台DSec的架构与运行数据。DSec单日服务约300万个沙盒，峰值并发超过38万，创建速度超过每秒5000个，单个训练任务最多同时启动3.2万个沙盒；平台支持函数调用、容器、Firecracker microVM和完整虚拟机四种后端。论文介绍，DSec通过分层镜像与按需加载部署环境：8192个容器同时突发部署时，按需加载耗时35分钟，Docker冷拉取超过60分钟，单节点累计磁盘写入量从约1600GB降至约700GB。DeepSeek从V4.1起将Agent rollout从GPU训练环境中拆分，并通过云端虚拟机扩容承接部分峰值负载；安全方面，平台使用AppArmor和eBPF限制操作范围，论文指出这些措施仍无法完全防住内核层漏洞。
　　Meta Muse上线13天累计下载超过250万次，但访问Amazon商店受到限制。Muse可操作浏览器、邮箱及表格，并可代用户订票和购物；Amazon以未经授权访问等为由限制Muse使用其商店。Shopify将Muse纳入其Agentic Storefronts渠道，并通过UCP支持Agent在商家店铺完成结账；UCP发布时获得20多家零售商和支付网络支持。Oppenheimer对1500名美国消费者的调查中，8%信任Meta管理密码，58%不愿把密码交给任何AIAgent。
　　风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。