核心结论
　　我们分析17家上市猪企出栏月报（中粮家佳康未公布），得出以下结论：
　　上市猪企26年8月出栏量为1644.00万头，同比+2.16%，环比+5.29%。头部企业中，牧原股份/温氏股份/新希望生猪出栏703.00/297.35/120.61万头，同比分别+0.42%/-8.37%/ -9.84%，环比+5.54%/+8.44%/-1.59%。其中新希望出栏量同比下降的原因是更改统计口径，如果按照同一口径，则26年8月出栏量同比+26.28%。8月上市猪企出栏量同比、环比均上升，原因是传统中秋、国庆等消费旺季即将到来，下游需求转旺。上市猪企26年1~8月累计出栏量为12844.02万头，同比+4.61%。1~8月上市猪企累计出栏量同比个位数增长，原因是（1）受能繁母猪产能充沛影响，生猪出栏量仍处于高位。（2）头部猪企响应调控号召，主动控制出栏增速。
　　上市猪企26年8月营业收入为202.67亿元，同比-18.34%，环比+5.65%。头部企业中，牧原股份/温氏股份/新希望8月商品猪销售收入92.54/40.16/15.05亿元，同比-21.90%/-16.77%/-12.60%，环比+4.01%/+9.67%/+0.00%。8月销售收入同比下降的原因是猪价较去年同期降幅较大。销售收入环比上升的原因是销售均价环比小幅回落，但出栏量环比增速较高，导致收入环比出现小幅增长。上市猪企26年1~8月累计营收为1570.11亿元，同比-23.66%。累计营收同比下降的原因是猪价同比大幅下滑，出栏量增速较低。
　　上市猪企8月生猪销售均价为10.89元/公斤（算术平均），环比-0.04%，同比-21.90%。头部企业中，牧原股份/温氏股份/新希望销售均价为10.30/10.86/10.46（元/公斤），环比分别-3.20%/+0.56%/+0.38%，同比分别-23.76%/-21.87%/ -22.75%。8月上市猪企销售均价同比下降，原因是生猪出栏量较高，猪价相对去年同期低迷。销售均价环比小幅回落，一方面生猪消费逐步进入旺季，下游需求回暖对猪价形成支撑。另一方面今年生猪供应充足，预计旺季猪价上行幅度将较为有限。
　　上市猪企8月出栏均重为111.18公斤/头，环比+0.47%，同比+3.31%。出栏均重方面，上市猪企8月出栏体重环比、同比均上升。上市猪企出栏均重环比小幅上升的原因是消费转旺，市场对大体重猪的偏好上升。头部企业中，牧原股份/温氏股份/新希望商品猪出栏均重为127.80/124.36/119.29（公斤/头），环比分别+2.82%/-0.07%/+1.10%，同比分别-0.21%/+17.66%/+24.51%。头部猪企出栏均重环比变化不大，显示生产较为稳定。
　　投资建议：建议把握生猪养殖板块布局机会，关注出栏增长确定性强、经营稳健的猪企。推荐牧原股份、温氏股份、唐人神、华统股份、巨星农牧。
　　风险提示：生猪产能去化不及预期，饲料价格上涨超预期，疫病风险等。