近期市场反弹、风险偏好提升，中石化炼化工程、中国化学等稳健标的本周有所回调，但我们仍然看好。中石化炼化工程（已覆盖）：高股息+业绩有望好转。截至2026/9/18（下同），预计公司2026年股息率7%以上，且业绩有望好转，26年wind一致预期归母净利润有望回升至22亿元（同比+21%），27年恢复正常增长趋势。中国化学（已覆盖）：业绩、订单稳健。公司2026H1归母净利润同比+1.41%，26年wind一致预期归母净利润69.71亿元，同比+8.31%；2026年1-7月新签订单2249.32亿元，同比+0.04%，其中境外新签759.11亿元，同比+58.28%。短期来看，若市场反弹我们建议关注洁净室、核电工程板块等。洁净室工程板块前期出现一定回调，目前估值/基本面具备吸引力：截至2026/9/18，亚翔集成28.59xPETTM，2026H1归母净利润同比+204.80%，26年wind一致预期归母净利润同比+68.11%，对应23.29xPE2026E；圣晖集成51.99xPETTM，2026H1归母净利润同比+12.39%，26年wind一致预期归母净利润同比+39.52%，对应39.13xPE2026E；柏诚股份65.87xPETTM，2026H1归母净利润同比+3.01%，26年wind一致预期归母净利润同比+79.51%，对应37.15xPE2026E。
　　截至2026/9/18，专项债：本年累计新增地方政府专项债发行31354.88亿元，同比-10.07%，累计发行进度为71.26%，慢于2025年同期发行进度79.24%；水泥：本周全国水泥吨均价320元，周环比/年同比+1.7%/-6.3%；水泥煤炭价差吨均值234元，周环比/年同比+1.2%/-17.9%；出货率48.1%，周环比/年同比+2.4/-0.2pct；库容比70.7%，周环比/年同比-0.9/+5.9pct。截至2026/9/17，浮法玻璃：本周全国5mm白玻单箱均价60.8元，周环比/年同比+1%/-5%；厂库6440万重量箱，周环比/年同比-137/+969万重量箱。玻纤：本周2400tex缠绕直接纱均价3648元/吨，周环比/年同比-0.3%/+4.8%；G75电子纱均价2.31万元/吨，周环比持平，年同比+157.7%；7628电子布均价11.7元/米，周环比持平，年同比+180.7%。
　　行情回顾总结：截至2026/9/18，本周建筑、建材、上证指数分别+0.29%、+2.32%、+0.61%；2026年初至今，建筑、建材指数分别累计-8.33%、+13.77%，在30个行业中分别位居14/30、4/30，同期上证指数累计-1.44%。
　　投资建议：1、能源基建蓝筹标的，推荐中国化学、中国电建、中国能建、关注中国能源建设（H）；2、兼具高股息的出海龙头，推荐中石化炼化工程、中材国际、江河集团、关注中钢国际等；3、看好基本已摆脱困境、且有望受益于市场份额提升的地产链标的，东方雨虹、鸿路钢构等龙头公司；4、水泥反内卷，推荐海螺水泥、天山股份、华新建材、上峰材料等。
　　风险提示：化债等政策不及预期，基建项目落地不及预期，水泥区域协同不佳，原材料价格超预期，行业竞争加剧风险。