投资要点：
　　本周申万计算机指数上涨1.58%，跑输万得全A指数0.12个百分点，位列10/31；交易额0.39万亿元，位列8/31。
　　核心观点：算力板块风偏回暖，AI前沿应用持续突破
　　国产模型调用高增，出海叙事持续兑现。据OpenRouter数据，DSV4 Flash上线后调用高增，24小时内调用破万亿；最新一周（0907-0913）国产模型调用达61.2万亿，接近美国同期的3倍，持续领跑全球。同时，海外企业开始规模化接入国产模型，模型出海叙事延续。
　　算力板块风偏回暖，海内外高景气共振。本周，美联储加息等事件落地，海外硬科技反弹，国内算力板块风偏回暖。产业角度，国内华为宣布950超节点集群后续开启商用，海外黄仁勋预计2027年芯片出货量同比翻倍，Nebius宣布上调按需算力租赁价格，海内外算力产业延续景气共振。
　　AI制药再迎突破，持续重视AI前沿应用。产业方面，AI制药近期持续迎来产业突破，OpenAI推出生命科学专用模型GPT-Rosalind，深度优化化学、蛋白质工程与基因组学理解，Twist等美股AI制药龙头新高。政策方面，继续重视我国"AI+制造"、"AI+消费"等赛道，产业红利有望持续释放。
　　本文第二章，对国产算力产业进行了重点跟踪。
　　建议持续关注：
　　1）芯片层：海光信息、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯、盛科通信、概伦电子、中国长城、英伟达、AMD、英特尔、ARM、博通；
　　2）AI模型：中控技术、智谱、Minimax、科大讯飞、索辰科技、群核科技、五一视界、Momenta；
　　3）AI应用：金山办公、迈富时、泛微网络、合合信息、汉得信息、税友股份、新大陆、卓易信息、福昕软件、鼎捷数智、金蝶国际、能科科技、虹软科技、德赛西威、海康威视、大华股份、萤石网络、中科创达、星环科技、汇量科技、同花顺、恒生电子、顶点软件、南网数字、科远智慧、剂泰科技、金斯瑞生物科技、晶泰科技、英矽智能；
　　4）AIInfra：浪潮信息、紫光股份、中科曙光、达梦数据、宝信软件、工业富联、澜起科技、神州数码、金山云、优刻得、网宿科技、数据港、首都在线。
　　风险提示：板块业绩存在不达预期的风险；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新可能带来短期业绩下降。