>> 浙商证券-旅游消费行业免税月度专题：量价齐升印证消费修复，海南免税景气度逐步改善-260918
| 上传日期： |
2026/9/18 |
大小： |
546KB |
| 格式： |
pdf 共11页 |
来源： |
浙商证券 |
| 评级： |
看好 |
作者： |
马莉，史凡可，钟烨晨 |
| 下载权限： |
此报告为加密报告 |
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客流回暖免税修复，海南旅游消费韧性显现
三大区域机场客流稳居高位，复苏韧性凸显
风险提示
1、行业政策及免税监管风险：免税行业具备强政策属性，若国内免税政策调整、免税额度、购物条件、经营牌照及销售品类监管收紧，可能对行业带来不确定性。
2、宏观经济及出行复苏风险：宏观经济增速波动、居民可支配收入变化、出入境客流恢复不及预期等外部因素，均会扰动旅游消费需求，可能对行业带来不确定性。
3、数据统计风险。本报告数据源自第三方数据库，存在统计误差及数据样本风险
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