美联储、日本央行先后落地25BP加息。此前市场已充分定价美联储9月加息预期，本次议息结果并未大幅偏离市场此前的政策路径，靴子落地后进入新一轮预期管理周期，阶段性利空得到消化。日本央行加息幅度符合预期，对套息交易影响有限，流动性冲击风险解除。随着本周宏观层面的加息落地，全球流动性进一步超预期紧缩的压力有所缓和，加息带来的脉冲式压制对贵金属的影响边际走弱。
　　往后看，贵金属行情核心逻辑将围绕12月美联储政策预期（政策反应函数变量）、美债收益率、原油驱动的通胀预期展开，受美国通胀与就业数据、美国财政情况及地缘局势演变共同约束。短期维度，油价波动、高美债收益率及美国中期选举等宏观不确定因素仍将持续扰动盘面，贵金属行情被动受各类宏观变量牵引干扰，“高利率+地缘扰动”背景下下大概率维持震荡格局。
　　技术层面，需重点留意伦敦金4450美元、伦敦银69美元的年线位置，此区域可作为划分不同级别震荡区间的重要分水岭，后续行情强弱可依托该位置进行观察判别。