上周各期权隐含波动率大幅回落，当前10月IO、HO及MO期权平值隐波均值分别在15.26%、15%和21.39%左右，与过去30日历史波动率相比分别溢价1.42个百分点、1个百分点和-3.6个百分点，溢价整体回落至相对合理水平，目前各指数30日历史波动率持续处于60日历史波动率之下，波动率整体处于回落趋势之中，但考虑到目前隐波绝对值已回落至近一年中等偏低水平，预计后期隐含波动率继续下行空间有限，低位震荡或是主要格局。
　　MO期权成交PCR值上周大幅回落叠加持仓PCR值的回升，显示主动买入看跌期权避险动能缩减但看跌期权卖方存增仓趋向，市场情绪整体偏乐观。
　　持仓量分布上，MO期权上方行权价8000点处10月MO看涨期权持仓均高达1.4万手以上，且技术上该区域属于指数年线附近区域，预计指数在该区域附近压力仍旧较大；同时，下方看跌期权持仓密集区则在行权价7400点至7600点区域，预计短期指数在该区域亦有明显支撑。
　　策略上，短期指数震荡格局难改，指数上下空间或均相对有限，但随着隐含波动率的大幅下行，前期做空波动率者可考虑适时止盈离场观望，股指期货多单投资者仍以逢高备兑增收为主。