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>> 国联期货-聚酯产业链周报:成本端出现松动,产业链价格冲高回落-260918
上传日期:   2026/9/18 大小:   12932KB
格式:   pdf  共27页 来源:   国联期货
评级:   -- 作者:   贾万敬
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行情回顾
  有消息称,沙特请求阿曼出面斡旋,与胡塞武装达成为期两周的停火协议;沙特和伊拉克尝试绕开海峡出口原油,沙特正着手修复遭袭击的输油管道,预计数日内可恢复半数运力,缓解了市场对供应中断的担忧,国际油价有所回落。聚酯产业链品种的成本推动作用减弱,价格涨跌不一,但普遍冲高回落。截至9月18日收盘,PX611合约收于9160元/吨,周跌72元/吨,周跌幅0.78%;TA701合约价格收于6238元/吨,周跌12元/吨,周跌幅0.19%;EG2610合约收于6007元/吨,周涨221元/吨,周涨幅3.82%;PF611合约收于8314元/吨,周涨86元/吨,周涨幅1.05%;PR611合约收于8132元/吨,周涨60元/吨,周涨幅0.74%。
  运行逻辑
  美联储为抑制通胀上行启动加息,中东原油供应中断的忧虑有所缓解,国际油价出现转弱迹象。PX开工率稳定,PTA开工率小幅回升,PTA周产量连续五周上升,目前已处于相对偏高水平。乙二醇开工率小幅上升,油制开工率稳定,煤制开工率小幅上升,油制和煤制乙二醇利润处于今年以来的高位;聚酯开工率总体稳定,长丝开工率下降,瓶片开工率回升。纯涤纱和织机开工率下降,下游需求仍偏弱。PTA社会库存继续增加,连续三周累库,累库幅度继续扩大;乙二醇库存先下降后回升,本周累计变动不大。
  推荐策略
  成本端推动作用开始消退,产业链上下游开工率变动带来的供需偏空依然存在。PTA继续累库,乙二醇去库速度放缓,PTA和乙二醇现货价格高位回落。受成本端转弱的影响,聚酯产业链价格冲高回落,预计价格调整将延续,择机短空操作为主,关注基差能否明显回落,期货月间价差预期将下行。
 
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