大豆市场分析
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，本周豆一主力合约2611收盘价5026元/吨，环比下降20元，跌幅0.40%。现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A11：-286，较上周走强20；宝清地区食用豆基差A11：-346，较上周走强20；富锦地区食用豆现货基差A11：-346，较上周走强20；尚志地区食用豆现货基差A11：-286，较上周走强20。
　　本周豆一A2611合约先扬后抑，创出阶段新高后高位回调，运行区间5000- 5100元/吨。周初仓单攀升至十年新高约66万吨，套保压力压制近月表现，期货相对哈尔滨现货升水约316元/吨，市场观望情绪浓厚。国东北产区现货稳中偏强，基层农户陈豆基本枯竭，粮源集中在贸易商手中，挺价顺价出货，腾仓备战新季。国储双向拍卖、省储及九三集团拍卖顺利成交，黑龙江国储双向拍卖投放35967吨，还粮蛋白考核标准上调至37%、39%，推高新陈粮衔接成本。早熟豆零星上市，水分偏高，41%蛋白优质新豆成交约2.4元/斤。南方黄淮海陈豆基本耗尽，湖北新豆少量上市，分级定价、优质优价。销区报价窄幅波动，成本有支撑但需求无动力；下游加工厂随用随采，追高意愿弱，高价货源走货受阻。安徽百善净粮收购价5240元/吨，广州白云普通级市场价5040元/吨，周度持平。CBOT大豆期价震荡运行；巴西11月船期CNF升贴水回落至310N，11月船期巴西大豆完税价4486元/吨，盘面毛利-101元/吨，较前期抬升；远月船期升贴水回落，盘面毛利由负转正。国内油厂近月进口大豆榨利小幅好转。
　　市场分析
　　展望后市，国产豆短期维持区间震荡、重心缓慢上移，现货暂无明确单边驱动。支撑来自东北新豆减产与初霜风险、国储拍卖抬升衔接成本、陈粮库存低位；压制来自高位仓单、下游需求承接不足。重点跟踪东北新豆收割进度、开秤价格、实际单产、蛋白品质，以及仓单去化节奏。若减产预期兑现、优质粮偏少则现货重心有望抬升；若上市顺畅、品质优于预期，则存在回调压力。外盘CBOT大豆预计高位震荡偏弱，运行区间12901330美分/蒲式耳，关注美豆收割进度以及中美关税磋商带来的风险扰动。供应端，全国陈粮加速出清，东北基层余粮见底，流通粮源集中贸易商；新豆尚未集中收割，仅局部早熟地块少量上市，周内降雨延缓大面积收割。东北新豆长势不及往年，区域性减产、下旬霜冻风险持续受到市场关注。
　　策略
　　中性
　　风险
　　无
　　花生市场分析
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，本周收盘花生2611合约7937元/吨，环比上周上涨113元，涨幅1.44%。现货方面，河南南阳地区现货基差PK11：363，较上周上走弱213；山东临沂地区现货基差PK11：-137，较上周走强287；河北衡水地区现货基差PK11：363，较上周走弱113。
　　本周全国通货米均价8073元/吨，周环比上涨18元/吨，同比下跌227元/吨；山东油料米均价7450元/吨，全国油料米均价7521元/吨，周度持平。山东、辽宁新花生陆续上市，基层交售意愿一般，整体上货量不大；河南局部降水，麦茬花生存在单产下滑预期，价格由弱转强，市场普遍以质论价。进口花生少量到港，青岛黄岛港口苏丹精米8300元/吨，塞内加尔油料米7400元/吨，国内油厂优先采购国产新米，进口米走货欠佳。郑商所花生主力合约收盘7916元/吨，周度上涨18元/吨，涨幅0.23%；辽宁兴城花育23通货米相对主力基差84元/吨；进口苏丹精米相对主力基差384元/吨。山东一级普通花生油均价14450元/吨，周环比上行17元/吨；48%蛋白花生粕均价3250元/吨，周环比上涨70元/吨。山东油厂一级花生油理论加工利润168.5元/吨，周环比扩大45.11元/吨。样本油厂花生库存108050吨，周度减少13710吨；国内中大型油厂样本开机率22.36%，周环比上调1.82个百分点，但整体仍处低位水平；样本油厂国产花生有效到货量19370吨，环比增加2500吨。
　　市场分析
　　展望后市，新米持续上市，全国集中上市节点临近，供应压力逐步增加；下游采购整体欠佳，缺乏大规模补库驱动。预计下周全国花生均价承压运行；花生油震荡企稳；花生粕跟随豆粕，或偏强运行。重点跟踪：各产区新花生上货量、主产区降雨、油厂集中开秤节奏、基层农户惜售情绪。供应方面，山东、辽宁等产区新花生陆续起拔上市，但整体上货量有限；河南局部降水扰动上货进度，部分地块存在单产下滑预期。全国将逐步进入集中上市阶段，后续供应增量压力逐步显现。进口花生少量到港，国内油厂优先采购国产新米，进口米走货偏弱。需求方面，中秋节临近，食品企业、批发市场以刚需采购为主，节前备货逐步收尾，贸易商多消化自有库存，市场走货平缓。油厂端开机率小幅提升，但大部分工厂尚未开秤，部分工厂消化陈米库存，新米采购谨慎。心态调研显示压榨企业53%看震荡、贸易商50%看震荡，市场整体观望情绪浓厚。
　　策略
　　中性
　　风险
　　无