本期内容提要：
　　国内外重点炼化项目价差跟踪： 截至9月18当周，国内重点大炼化项目价差为3088.49元/吨，环比变化+36.89元/吨（+1.21%）；国外重点大炼化项目价差为3061.80元/吨，环比变化+413.35元/吨（+15.61%）。截至9月18日当周，布伦特原油周均价为105.76美元/桶，环比变化+5.40%。
　　【炼油板块】周前期，胡塞武装控制也门摩卡港，对红海航运构成新威胁；霍尔木兹海峡油轮遇袭，叠加特朗普威胁打击伊朗核设施，地缘风险溢价大幅抬升；但随后胡塞武装称红海停火、伊朗与海湾国家计划商讨海峡临时航道，紧张预期降温，油价先扬后抑。周后期，海峡临时航道会议延期，沙特管道遇袭停运，沙特阿美推迟欧洲原油交付，叠加利比亚油田停产，供应担忧急剧升温，油价再度冲高；但沙特通过阿曼增加装船量，并拟数日内恢复停运管道五成运力，利比亚停产油田恢复正常，供应中断担忧有所缓解，加之美联储政策压力，油价下跌。2026年9月18日布伦特、WTI原油价格分别为103.87、100.30美元/桶，较2026年9月11日分别-0.74、+0.25美元/桶。成品油方面，国内外成品油价格价差明显上行。
　　【化工板块】本周化工品价格价差总体上行，多因供给短缺。聚烯烃方面，聚乙烯市场先涨后跌，面对高价下游接受有限，聚丙烯价格有所上涨，价差震荡运行。EVA市场价格宽幅拉涨，价差明显扩大。国内炼厂因原料紧缺，存在降负预期，纯苯价格价差明显上行。苯乙烯市场价格价差继续走高。丙烯腈价格价差有所回落。聚碳酸酯价格继续上涨，价差走阔。MMA价格及价差亦明显走高。
　　【聚酯&锦纶板块】聚酯方面，上游原料现货供应紧张持续，PX市场重心上移。PTA、MEG价格继续上涨。长丝方面，本周徐州一套长丝装置投产，但暂未达到满开，且另有部分装置减产降负运行，长丝市场整体开工率下滑，但长丝现金流明显承压，长丝企业多随成本上调报价，但下游对高价原丝抵触情绪升温，高位成交寡淡，整体产销表现疲弱。短纤及瓶片价格明显上涨。锦纶方面，产品价格明显上涨，价差小幅改善。
　　6大炼化公司涨跌幅：截止2026年9月18日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（-5.51%）、恒力石化（-4.92%）、东方盛虹（+2.24%）、恒逸石化（+2.43%）、桐昆股份（+1.71%）、新凤鸣（+0.30%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（+0.63%）、恒力石化（-5.96%）、东方盛虹（+8.06%）、恒逸石化（+5.41%）、桐昆股份（+1.54%）、新凤鸣（-10.63%）。
　　风险因素：（1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端表现不振。（3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。（4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。