股指核心逻辑梳理：
　　上周股指整体反弹，主要系美联储加息靴子落地带来全球风险偏好修复，其中科创50、中证1000等表现占优。四大股指周线涨跌幅排序为：中证1000（+3.51%）>中证500（+2.89%）>沪深300（-0.06%）>上证50（-0.26%）。海外方面，上周国际市场呈现利空出尽特征，美联储议息会议当晚美股短暂跳水，而后几个交易日有所反弹，结构表现劈叉。美股三大股指中，受AI硬件、算力产业链订单与资本开支等景气度支撑的纳斯达克指数周线收涨0.72%，而更多绑定美国传统宏观经济的道琼斯工业指数周线飘绿。
　　从申万一级行业分类表现看，上周各板块涨跌参半，其中电子（+6.06%）、通信（+3.75%）涨幅靠前，石油石化（-3.72%）、农林牧渔（-2.78%）表现落后，成长风格反弹，金融、稳定风格回踩。资金面来看，上周A股成交金额再度回落，尽管周尾有所回升，但仍处于2万亿左右，属于本轮牛市中的偏低水平，周内最低下探至1.6-1.7万亿一带，资金入场意愿偏弱。
　　本周关注：1）美联储加息靴子落地，市场交易利空落地而出现反弹，国庆节前预计还有向上的惯性。注意，本次议息会议整体偏鹰，加息环境对IH、IF等偏配置型的大盘品种仍存在趋势压制；IC、IM受益于短期情绪修复，存在波段做多机会。2）关注假期效应，基准情形下，建议国庆节前降低仓位或空仓过节。一方面，自2024年9月本轮牛市启动至今，长假前后市场发生大幅波动的概率偏高，例如2025年4月贸易冲突引发大跌、2026年5月科技股极端行情；当前海外对美联储政策走向分歧尚未消除，长假期间仍有突发变量的可能性。另一方面，近期股指成交持续缩量，在基本面缺少明确驱动的背景下，需要警惕上方长期均线形成的技术压力。3）本次美联储属于高位加息，中长期来看不可持续，短期海外市场高波动、国内震荡时间拉长后，市场有望重启多头趋势。在此背景下，如果出现行情加速下跌，反而是重新布局多单的窗口，可率先关注7月低点位置，择机布局中长期多单。
　　策略建议：
　　期货方面，上周各期指基差（现-期）普遍下行，伴随着标的指数探底回升，衍生品市场情绪同步出现修复，其中IC、IM远月年化贴水率来到9%、10%左右水平。操作上，国庆节前看弱反弹，可轻仓做多，建议节前离场；IC、IM7月低点附近可布局趋势多单。
　　期权方面，上周股指期权隐含波动率回落，伴随着海外利空落地，A股避险情绪有同步退潮的迹象，其中沪深300当月平值合约IV下降至17-18%一带，属于历史中位水平。操作上，考虑到双节临近，叠加海外政策前景不确定性仍高，预计节前双买等做多波动率策略仍有胜率，可选择性参与。
　　风险提示：（1）国内政策力度不及预期；（2）美联储加息持续性超预期；