资讯：
　　山东地区针叶报价4750，阔叶4350，低端俄针4650。
　　盘面：
　　本周纸浆主力SP2611震荡抬升，周初开盘4766元/吨，周内最低4704元/吨，最高触及4844元/吨，价格重心较上周明显上移。整体来看，本周成交量环比放大，持仓总量持续回落，空头减仓是持仓上行的主要驱动。上期所纸浆标准仓单维持高位，仓单压力并未随盘面震荡明显消化。
　　供给：
　　国家统计局数据，7月中旬进口针叶浆4890.8元/吨，较上期上涨+110.5元，跌幅-2.3%。钢联数据，6月进口220.69万吨，较上月-12.25万吨。
　　需求：
　　钢联周度数据：7月24日，双胶纸贸易商库存55.7，-0.1万吨，生产企业库存146.22万吨，-3.29万吨，铜版纸贸易商库存39.7，+0.2万吨，生产企业库存48.43万吨，+0.16万吨，白卡纸厂内库存146万吨，-2.5万吨，商业库存307，无变化，生活用纸生产企业库存64.92，-0.14万吨。
　　库存与结构：
　　钢联周度数据：7月24日，全国港口库存228.5万吨，增+2.8万吨，青岛港153.8万吨，-3.7万吨，常熟港57.2万吨，+2.3万吨。
　　结论：
　　综合来看，当前主要利多因素：1、海外供给端检修预期持续，加拿大针叶浆厂停产检修，部分产能关停；2、外盘浆价提涨，进口成本抬升带来中长期支撑；3、国内港口库存延续小幅去库，现货端压力边际缓解，叠加金九旺季预期，下游生活用纸开工环比改善，刚需采购有所增加。资金层面空头持续减仓，下方存在阶段性买盘支撑，低价盼涨情绪引导下，容易发生短期价格上涨行为。
　　但是，供给端利多提供底部支撑，但下游真实需求兑现力度不足，短期难以走出单边行情，盘面大概率延续区间震荡。资金行为引发的上涨一旦遇到资金离场，价格也会快速下修，综上建议作为震荡看涨对待，高度有限，多单逐步离场。