上周广汽因筹划与一汽资产重组停牌，赛力斯确认问界将专属专营。同时，出海方面，英国金融时报报道欧盟希望中国将混动车在欧盟的份额限制在15%，这个“配额”的诉求，和近期欧盟的吹风，以及过往日韩在欧美出口高增的情况一脉相承。也是后续我们需要关注的潜在变化项。
　　投资建议：
　　1、整车：短周期里，出海政策影响了股价；中周期里，仍以内需弹性为主、出口成长为辅。本轮调整之后，底部可以关注比亚迪、吉利汽车、零跑汽车，短期或外政策影响虽有不确定性，但出海大格局确立。江淮汽车在豪华市场的竞争格局稳定，但豪车行业逆风导致标的处于低谷、未来行业重建有赖于资产价格上涨和优质供给增加，目前底部配置等待。
　　2、汽零：①机器人：9-10月周产有望加速，板块全年量产核心逻辑不变，建议珍惜当前底部布局机会，继续推荐福赛科技、拓普集团、浙江荣泰，建议关注铁流股份。②AIDC液冷：全年液冷订单明确，继续推荐敏实集团、银轮股份，建议关注飞龙股份、中鼎股份。③AI/智驾：国内L3L4强标已获批发布、准入基线明确，海外Cybercab于0903在奥斯汀开启公开载客、Robotaxi进入专用车型商业化阶段，内外共振下技术迭代和量产节奏有望加快，继续推荐地平线、禾赛，建议关注速腾聚创、小马智行、文远知行。
　　3、重卡：内需进入季节性金九银十，有望迎来恢复，中期看2-3年我们判断重卡景气仍会随政策变化继续向上，继续推荐龙头中国重汽，AIDC链潍柴动力。
　　一、行业数据
　　截至2026年9月18日，
　　1）碳酸锂：3Q26均价14.83万元/吨，同比+103%、环比-14%；最新13.44万元/吨，较上周末-5.49%；
　　2）铝：3Q26均价2.37万元/吨，同比+14%、环比-2%；最新2.44万元/吨，较上周末+0.58%；
　　3）铜：3Q26均价10.71万元/吨，同比+34%、环比+4%；最新11.01万元/吨，较上周末+0.8%；
　　4）天然橡胶：3Q26均价1.73万元/吨，同比+18%、环比+0%；最新1.79万元/吨，较上周末-3.69%；
　　5）钯：3Q26均价320元/克，同比+4%、环比-7%；最新317元/克，较上周末+1.61%%；
　　6）铑：3Q26均价0.21万元/克，同比+21%、环比-6%；最新0.22万元/克，较上周末8.81%；
　　7）聚氯乙烯PVC：3Q26均价0.47万元/吨，同比-3%、环比-6%；最新0.48万元/吨，较上周-4.26%
　　8）纯碱：3Q26均价1022元/吨，同比-21%、环比-14%；最新1007万元/吨，较上周5.45%；
　　9）天然气：3Q26均价0.58万元/吨，同比+37%、环比-2%；最新0.62万元/吨，较上周末+1.95%；
　　10）95#汽油(截至9月10日)：3Q26均价9.46元/L，同比+10%、环比+7%；最新10.45元/L，较8月31日+5.57%%。
　　11）DRAM:DDR5：3Q26均价51.73美元，同比+726%、环比+26%；最新价格56.00美元，较上周末+3.07%。
　　12）DRAM:DDR4：3Q26均价75.75美元，同比+719%、环比+16%；最新价格80.25美元，较上周末+0.31%。
　　13）NANDFlash(截至9月07日)：3Q26均价35.05美元，同比+467%、环比+62%；最新价格38.59美元，较9月01日+1.72%。
　　二、行业要闻
　　1）9月15日，中国汽车工业协会联合中国网络空间安全协会正式发布《智能网联汽车数据安全合规与发展倡议》。《倡议》包括完善数据治理，落实全流程管理；规范数据出境，保障业务合规运行；保护个人信息权益，提升用户知情能力等五项内容。（财联社）
　　2）9月15日，工业和信息化部科技司发布《动力电池回收利用产业标准体系建设指南（2026版）》（征求意见稿），提出到2030年，制修订国家标准50项以上，基本建成覆盖全产业链、产品全生命周期的动力电池回收利用标准。（财联社）
　　三、市场表现
　　本周汽车板块涨幅+1.69%，板块排名11/29。本周指数涨幅情况：上证综指+0.61%、沪深300 -0.06%、创业板指+1.52%、恒生指数-0.22%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块+1.69%、零部件+2.66%、乘用车-0.07%、商用车+1.13%、流通服务-0.54%。
　　四、风险提示
　　宏观经济不及预期、地缘政治波动、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等