本期投资提示：
　　观点：①科技仍然是成长主线，关注特斯拉机器人开始量产爬坡，看好后续机器人板块的情绪催化。仍然建议关注恒勃股份、隆盛科技、福达股份、北特科技、拓普集团等。②业绩期进入尾声，行业经营压力和企业α能力分化逐步明朗，业绩和壁垒成为最重要的安全垫，看好高壁垒（毛利率）且有业绩兑现的公司短期表现，率先见底后有望走出自己的独立行情，建议关注科博达、伯特利等。③作为北斗数据变现的核心标的，关注信息发展的业绩兑现机会。
　　行业情况更新：
　　根据乘联会周度数据，9月第二周全国乘用车市场日均零售4.4万辆，同比去年9月同期下降26%，较上月同期增长8%。9月第二周全国乘用车厂商日均批发4.9万辆，同比去年9月同期下降23%，较上月同期增长28%。
　　最近一周传统原材料价格指数、新能源原材料价格指数均下降。最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别-1.2%/+2.1%；新能源车原材料价格指数分别-1.9%/-3.5%。
　　市场情况更新：
　　本周汽车行业总成交额3151.49亿元（环比-8.80%），本周汽车行业指数收6318.94点，全周上升1.53%。同期沪深300指数收报4507.39点，全周下降0.06%。汽车行业指数涨幅高于沪深300指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第11位，较上周上升14位。
　　本周行业个股上涨169个，下跌94个。其中涨幅最大的个股是中捷精工、兆丰股份、征和工业，分别上涨19.6%、18.3%、16.5%，跌幅最大的个股是无锡振华、湖南天雁、建设工业，分别跌幅-14.8%、-11.7%、-9.7%。
　　重要事件：①广汽筹划收购一汽所持合资资产，央地车企合作向资本层面延伸；②问界调整合作模式转由赛力斯主导，鸿蒙智行探索差异化合作分工；③零跑发布新一代技术体系、B系列量产突破30万台，技术迭代与产品规模同步推进；④启元机器人将集中发布Q1、T1，双产品探索个人机器人差异化路径。
　　投资分析意见：围绕AI外溢+出海+高安全性三条主线我们展开投资策略。整车端：①有海外业务支撑盈利的比亚迪、吉利汽车等；②稳定护城河和高分红的宇通客车。零部件端：①机器人及Ai液冷等有望从主题转向产业趋势，关注业绩有α支撑确定性，同时有拔估值潜力的公司，包括银轮股份、新泉股份、双环传动、敏实集团。②智能化关注核心tier1，德赛西威，核心供应链地平线等。③中小市值弹性关注，福达股份、隆盛科技、恒勃股份、继峰股份等。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期。