公募代销渠道格局生变，第三方非货基金保有规模首次超过银行。中基协近期披露2026年上半年基金销售机构公募基金销售保有规模百强数据。上半年末，百强机构非货基金保有规模达到13.79万亿元，较2025年末增长17.88%。其中，第三方渠道（含保险机构）非货基金保有规模达到5.40万亿元，历史上首次超过银行渠道的5.33万亿元；在百强机构非货基金保有规模中的占比分别达到39.18%和38.67%。从增速看，上半年第三方渠道非货基金保有规模增长27.67%，明显高于银行渠道的9.42%，百强机构基金销售渠道格局出现明显变化。与此同时，股票型指数基金保有规模增长较快。上半年末百强机构股票型指数基金保有规模达到2.94万亿元，较2025年末增长21.91%，在中基协披露的三项保有规模指标中增速最高。
　　指数产品体系持续整合，场外指数基金加速向ETF联接模式迁移。场外指数基金向ETF联接基金转型趋势延续，今年以来转型节奏较去年同期进一步加快。按初始基金口径统计，2026年至9月18日已有43只场外指数基金转型为ETF联接基金，较2025年同期的36只增长约19%；其中上半年共有32只完成转型，同比增加约33%。从长期来看，转型案例自2022年以来明显增加，2024—2025年进一步扩容；近期产品范围也由传统宽基、行业主题及Smart Beta指数逐步向指数增强扩展，ETF作为底层投资工具、联接基金承接场外渠道的一体化产品布局进一步强化。
　　主动权益基金：短期科技与医药共同占优，中期医药表现突出，年内科技主线延续。本周主动权益基金表现较强，近1周TOP10基金收益均超过13%，其中南方中国梦A以15.83%的收益居首。从行业标签来看，周度TOP10中科技类基金占6只、医药类基金占4只，市场主线呈现科技与医药共同走强的特征；风格层面则相对分散，市值风格以中小盘为主，成长风格以中高成长居多。近3月TOP10则全部为医药类基金，其中招商前沿医疗保健A近3月上涨59.17%，显示医药板块仍是中期表现最突出的方向；年内来看，TOP10基金同样全部为科技标签，科技仍是今年以来主动权益基金获取超额收益的核心主线。
　　固收+基金：短期权益端弹性明显提升，中期均衡配置占优，年内科技成长贡献突出。本周业绩领先的固收+产品收益弹性明显提升；从权益风格来看，周度领先产品配置相对分散，但科技方向已有明显增多，金鹰民富收益A、金鹰元丰A、金鹰年年邮益一年持有A及民生加银增强收益A均呈现科技标签，高成长风格也占据较高比例。近1月维度，领先产品在均衡、制造、科技及周期方向均有分布，尚未形成高度集中的单一行业主线。
　　增强指数型基金：300增强的短期超额稳定性突出，500增强在中期收益弹性上相对领先，而1000增强近期表现相对偏弱。近期增强指数型基金整体超额表现较好，沪深300、中证500和中证1000增强策略近20日分别取得0.83%、0.50%和0.39%的超额收益，均实现正超额。其中，300增强近20日胜率达到75.00%，超额最大回撤仅为-0.17%，在收益、胜率及回撤控制方面均相对占优。拉长至近60日，三类策略超额进一步累积，300增强、500增强和1000增强分别取得3.10%、3.85%和3.01%的超额收益，其中500增强累计超额最高，但超额最大回撤也相对较大；300增强近60日胜率达到71.67%，继续保持最高水平。
　　风险提示：本报告所涉及的基金历史业绩、超额收益及排名仅代表特定统计区间的历史表现，不预示未来收益；基金行业、规模及成长风格标签基于历史持仓及模型测算结果，可能存在一定的模型误差，并可能因基金持仓调整而发生变化