证监会明确“十五五”资本市场改革方向，中长期资金入市与权益类公募基金发展进一步强化。9月10日，证监会副主席李超在国新办新闻发布会上表示，“十五五”期间将以持续深化投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放，其中增强资本市场内在稳定性、进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式是重要改革方向。今年以来，社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超过6000亿元，持有A股流通市值较2025年底增长12.5%；今年上半年，公募基金行业为投资者创造盈利1.74万亿元。下一步，监管将持续健全“长钱长投”的市场机制和生态，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例，同时继续大力发展权益类公募基金，进一步发挥各类中长期资金的市场“稳定器”作用。整体来看，“十五五”时期资本市场改革将更加突出投融资协调发展与长期资金培育，权益类公募基金仍是承接居民财富管理需求、推动中长期资金入市的重要载体。
　　首批主动ETF落地在即，ETF市场由被动指数工具向主动与被动协同发展延伸。继6月沪深交易所正式发布主动ETF业务指引、7月首批18只主动ETF集中上报后，据上海证券报信息，首批产品近期已完成前期准备及场检等流程，进入正式获批前的最后阶段。主动ETF兼具主动投研能力与ETF透明、低成本和场内交易便利等特征，其落地意味着国内ETF产品体系进一步从宽基、行业及主题指数产品向主动管理策略扩展，基金公司在ETF领域的竞争重点也有望由规模、费率和渠道进一步延伸至主动投研及持续获取超额收益的能力。
　　主动权益基金：短期科技成长风格明显回归，中期医药仍占优，年内TMT主线延续。本周主动权益基金收益排名较上周再度发生明显变化，近1周业绩领先产品重新集中于TMT方向，德邦乐享生活A、财通福鑫定开混合、财通匠心优选一年持有A和财通景气甄选一年持有A周内分别上涨12.40%、12.11%、11.79%和11.70%。从风格标签来看，周度TOP10中7只基金为TMT标签，9只呈现高成长特征，市值风格则以中大盘为主，与上周小盘价值占优的情形形成明显反转，显示短期资金重新向科技成长板块集中。
　　固收+基金：短期科技成长贡献明显上升，权益端配置差异继续主导产品收益分化。本周业绩领先的固收+产品收益弹性明显增强，财通安盈A以6.09%的周收益居首，工银聚安A、光大恒鑫A、融通稳信增益6个月持有A和鹏华弘鑫A周收益均超过3%。从已识别的权益风格来看，周度TOP10中6只为TMT标签，7只呈现高成长特征，大市值风格亦占据多数，显示随着本周科技成长行情回暖，相关权益配置成为固收+产品增厚收益的重要来源。
　　增强指数型基金：近期500指增超额收益略占优，300指增稳定性仍然较好，1000指增表现相对偏弱。近20日来看，500增强和300增强基金超额收益中位数分别为1.09%和1.08%，整体较为接近，均高于1000增强的0.88%；其中300增强胜率达到75%，高于500增强和1000增强的65%，同时超额最大回撤仅-0.17%，在超额获取稳定性方面表现更优。拉长至近60日，500增强超额收益中位数升至3.73%，高于300增强和1000增强的3.18%和2.79%，中期超额表现相对占优；但其超额最大回撤达到-1.15%，明显高于300增强的-0.50%和1000增强的-0.64%。
　　风险提示：本报告所涉及的基金历史业绩、超额收益及排名仅代表特定统计区间的历史表现，不预示未来收益；基金行业、规模及成长风格标签基于历史持仓及模型测算结果，可能存在一定的模型误差，并可能因基金持仓调整而发生变化。