稀土：稀土氧化物价格高位震荡。近两周，氧化镨钕下跌0.82%至72.9万元/吨，氧化镝下跌1.03%至144万元/吨，氧化铽下跌1.92%至662.5万元/吨。供给端，政策面以及供应面偏紧支撑，氧化镨钕现货供应持续紧缺，上游持货商低价出货意愿较低。需求端，下游磁材企业订单偏弱采购意愿不强，整体交易冷清。建议关注：广晟有色、中国稀土、北方稀土、金力永磁、宁波韵升、正海磁材等。
　　钼：供需阶段偏紧，钼价高位震荡。近两周，钼精矿价格上涨0.55%至5455元/吨度，钼铁(Mo60)价格上涨0.88%至34.50万元/吨。供给端，国际氧化钼止跌企稳提振国内钼原料市场情绪，叠加矿山出货减少，钼原料市场流通性下降。需求端，冶炼厂前期原料库存低位，下游复产带动补库需求增长。钼铁现货成交价格仍呈倒挂风险，市场进入多空博弈、稳价观望的整理窗口期。建议关注：金钼股份。
　　钨：阶段性集中补库行情后，钨价震荡。近两周，黑钨精矿价格下跌0.97%至40.75万元/吨，仲钨酸铵价格下跌0.84%至59.00万元/吨。整体全产业链呈现上游矿端惜售落货、冶炼厂挺价、下游刚需跟进的分化格局。下游冶炼及合金企业前期低位原料库存基本逐步出清，产业链阶段性集中补库推动价格反弹，但整体增量有限价格随之回落。中长期，重点关注三季度供给下降及需求好转预期或将带来的产业供需结构优化。建议关注：中钨高新、厦门钨业、翔鹭钨业、章源钨业。
　　锡：加息落地，锡价小幅调整。近两周，SHFE锡下跌2.15%至40.75万元/吨，LME锡下跌1.70%至5.36万美元/吨。供需方面，缅甸佤邦复产量级偏小、印尼精炼锡出货节奏不及预期，供应端支撑延续；终端需求仍处于由淡季向传统旺季过渡的阶段，尚未出现集中放量。宏观方面，美联储时隔三年重启加息，全票通过加息25个基点至3.75%-4.00%，沃什发布会偏鹰。建议关注：锡业股份、华锡有色、兴业银锡。
　　锑：供给收缩需求好转，锑价底部反弹。近两周，锑锭价格上涨2.93%至10.55万元/吨，锑精矿价格持平为8.75万元/金属吨。供给端，湖南锑矿停产整顿，8月锑锭产量环比收缩，7月原料端进口大降。需求端，阻燃剂行业进入生产高峰期或将拉动氧化锑及锑锭消费。建议关注：华锡有色、湖南黄金、华钰矿业。
　　风险提示：宏观经济波动风险、下游需求不及预期风险、进出口政策变动风险等。