资讯：阿曼政府昨日宣布，原定在马斯喀特举行的伊朗与地区国家会谈延期，措辞是为了照顾各方共识。阿曼外长布赛义迪证实了这一决定，巴林明确表示不会参加。据美联社援引一名熟悉情况的地区官员，沙特已就伊朗与阿曼的协议提交修正案，理由是担心该安排会对霍尔木兹产生长期影响并损害其他海合会国家的利益。伊朗外交部发言人巴加埃称，伊阿之间的协议实际上已经敲定，将择期宣布，并把这次延期的会谈称作恢复地区安全的合适契机。也门方面，胡塞武装周日继续推进，夺取了曼德海峡附近的战略地盘。埃及总统塞西今日将接待沙特王储穆罕默德。
　　盘面：Brent 11月合约收于105.68美元/桶，WTI 10月合约运行于101美元/桶附近。SC原油主力收盘892元/桶。
　　供给：沙特东西输油管道停运的影响正在显现，这条管道日输能力约700万桶，把原油横穿沙特送往红海港口，是绕开霍尔木兹的主要通道，周四遇袭后至今没有恢复。同时，胡塞在曼德海峡附近继续得手，沙特经红海输往亚洲的货源同样承压。伊阿协议文本据称已经谈妥，不过内部出现一些分歧，沙特提交了修正案，巴林则拒绝参会。
　　需求：中国的采购在恢复，8月因国内库存见底而加大订单，9月进口量预计与8月持平。美国战略储备则处于接近纪录的低位，补库需求同样存在但受到压制。IEA上周下调的全年预期尚未修正，高价对消费的抑制仍在。北半球夏季用油高峰接近尾声，我们保守估计三季度环比增约50万桶/日。
　　库存与结构：库存方面，中国库存见底后的回补与美国SPR的低位并存，两者都指向补库需求的潜在释放。结构方面，价格在百元上方已站稳一周，技术上暂时偏强。
　　结论：会谈延期说明分歧不在美伊之间，而在海湾内部。沙特担心伊阿双边安排把霍尔木兹的管理权做实在伊朗手里，如此一来，临时航运走廊就不是谈判技术问题而是地区秩序问题，短期内难有结果。今日关注沙特修正案的具体诉求与东西管道的复产时间。
　　操作建议：海湾内部分歧使通行改善遥遥无期，方向偏多；然而百元上方溢价已高但支撑不足，建议观望。
　　风险提示：若东西管道长期停运或胡塞封锁曼德海峡，价格仍有上行空间；反之若沙特与伊朗就修正案达成妥协，走廊落地将推动溢价回吐。