投资要点：
　　2026.09.07-09.11 A股汽车板块表现弱于上证指数。一周涨跌幅（9月7日至9月11日）：上证综指-1.1%，创业板指+1.1%，汽车板块指数-3.2%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为-2.4%/ -5.3%/-3.4%/+0.3%。汽车行业指数表现弱于上证指数，汽车板块周度成交额环比下降。2026.9.7-2026.9.11期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏集团/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为-3.1%/-4.7%/ -3.3%/-6.6%/-6.7%。
　　周动态：中国汽车工业协会发布数据，小米澎程系列上市，工信部等九部门联合印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》
　　中国汽车工业协会发布2026年8月汽车工业经济运行数据。9月10日，中国汽车工业协会发布数据，8月汽车产销分别完成268.4万辆和271.2万辆，环比分别增长4.3%和4.9%，同比分别下降4.7%和5.1%。其中，新能源汽车成为行业最大亮点。8月新能源汽车产销分别完成165.3万辆和164.3万辆，同比分别增长18.9%和17.8%，新车销量占比达60.6%。乘用车产销分别完成236.9万辆和238.3万辆，环比分别增长5.5%和5.1%，同比分别下降5.3%和6.2%。自主品牌乘用车完成零售185.3万辆，同比增长4.9%，自主品牌国内零售份额为77.8%，同比增长8.2pct。汽车出口101万辆，环比下降3.2%，同比增长65.3%。乘用车出口89万辆，环比下降3.5%，同比增长67.1%。
　　小米澎程系列上市。9月7日晚，小米汽车发布全新增程品牌“小米澎程”，首发N70、N90两大系列共4款车型，售价20.99万29.99万元。N70车长4960mm、轴距2950mm，搭载5根超长滑轨，后备厢容积可拓展至2425L；N70 Pro搭载52kWh磷酸铁锂电池，CLTC纯电续航351km；N70 Max搭载76kWh三元锂电池，CLTC纯电续航505km；N90 Max车长5258mm、轴距3080mm，采用2+2+3七座布局，搭载三元锂电池，CLTC纯电续航464km；N90Max探索版搭载原生电动升降顶舱。
　　工信部等九部门印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》。9月11日，工业和信息化部会同国家发展改革委、公安部、交通运输部、商务部、自然资源部、住房和城乡建设部、市场监管总局、国家网信办联合印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》。《规划》提出面向2030年的系列发展目标。其中，总目标为推动我国智能网联新能源汽车全产业链优势进一步巩固，进入世界汽车强国行列；国内新能源汽车、商用车在各自领域新车总销量占比分别达到70%、40%，具备自动驾驶功能的汽车实现规模应用。
　　周观点：2026年零部件AIDC、液冷新拓展成为亮点，重卡内销和出口景气持续，乘用车内销承压但高端化和国际化进展亮眼，看好相关结构性机会！在新能源购置税优惠确定性退坡、以旧换新幅度退坡下，2026年汽车整体总量难有惊喜。但零部件AIDC/液冷/具身智能新拓展，智能化继续升级，乘用车高端化、国际化突破，重卡景气持续，汽车以及产业链仍在大的技术变革中，维持汽车行业“推荐”评级。我们看好：1）在AIDC电源或者液冷新领域拓展的零部件，推荐潍柴动力、银轮股份、天润工业、动力新科；2）受益于重卡景气的主机厂，推荐中国重汽H、中国重汽A、福田汽车；3）受益于智能化核心硬件放量、座舱价值量提升、robotaxi加速的相关公司，推荐德赛西威、华阳集团、伯特利、科博达，关注禾赛科技、速腾聚创、小马智行、文远知行；4）出口持续兑现的客车整车，推荐宇通客车；5）个股强阿尔法零部件，推荐福耀玻璃等；6）自主高端化以及国际化的乘用车主机厂，推荐比亚迪、吉利汽车、理想汽车、江淮汽车、上汽集团、小鹏集团、零跑汽车、赛力斯、长安汽车等，关注北汽蓝谷。
　　风险提示：1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件价格下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期；7）政策及贸易关税变动风险；8）快充等新技术发展不及预期；9）我国车载芯片的自主率较低，多依赖进口，汽车供应链存在较大风险。