中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年9月10日发布的题为《SkyNomad official launch》的报告，小米于9月7日正式发布其澎程（SkyNomad）系列，共有四款车型，面向商务与家庭用户。该系列提供宽敞、可拓展及豪华的内饰、续航里程更长，定价具竞争力，并在发布前四分钟内锁定10,000份订单。公司还发布了小米18 Fold和小米平板9 Pro Max，进一步推进超高端细分市场布局，优先考虑平均售价与毛利率而非出货量。随着新旗舰产品推出，小米收入和利润预计将于2026年三季度触底，并于2026年四季度开始反弹。
　　小米澎程在四分钟内锁定10,000份订单
　　小米已推出四款基于小米昆仑技术平台打造的澎程车型。小米澎程N70 Pro和N70 Max瞄准五座增程SUV细分市场；澎程N90 Max是一款面向商务和家庭用途的旗舰七座SUV，其N90 Max Studio可拓展为移动生活空间，并配备可转换床、地暖和电动升降舱顶。澎程N90 Max/N70 Max定价为269,900元/239,900元，较发布前分别低30,000元/20,000元，入门版澎程N70 Pro起售价为209,900元。该系列在四分钟内锁定10,000份订单，而SU7则已获70,000份订单，首月交付20,000辆。
　　消费者喜欢宽敞内饰，但担忧电池和L3合规性
　　多数消费者喜欢其可拓展的内部空间，澎程系列已在家庭买家中获得关注。然而，鉴于今年早些时候围绕中创新航（CALB）电池的质量问题，一些消费者对其电池品牌（中创新航与欣旺达）表示担忧。此外，该车型未配备完整的线控底盘，因此不符合强制性国家标准中针对L3规定的双冗余转向与制动失效运行安全要求。由于硬件无法后装，现有车辆在强制标准于2027年7月生效时，将无法通过OTA更新支持合规的L3自动驾驶。
　　小米18 Fold瞄准超高端细分市场
　　小米于9月7日发布其首款中尺寸折叠屏智能手机——小米18 Fold。该设备搭载最新的XRINGO3芯片，在便携性与大屏显示之间实现平衡。手机定价为10,999元-15,999元，瞄准超高端细分市场，并包含一款起售价15,999元以上的特别陶瓷版，采用轻量化氮化硅陶瓷背板。小米正进一步推进其高端化战略，并扩展其高端产品组合。
　　催化因素
　　新机型发布以抓住即将到来的智能手机换机周期、智能手机出货量复苏、健康的毛利率水平、AI产品整合以及电动车举措。