本报告导读：
　　8月我国外贸保持较快增长，进出口、出口和进口均实现两位数同比增长，AI算力相关产品出口表现突出。平台端，阿里顺丰深化履约合作，丝芙兰入驻TikTok Shop。
　　投资要点：
　　【重点数据】8月我国外贸延续两位数增长，美国CPI环比上涨0.4%，日本企业物价指数连续三个月涨幅超7%：①海关总署数据显示，8月我国货物贸易进出口4.65万亿元、同比增长19.8%，其中出口2.73万亿元、同比增长18.6%，进口1.92万亿元、同比增长21.7%；前8个月进出口总值34.78万亿元、同比增长17.6%。我国制造业从“规模优势”向“技术优势”加速转换。AI算力相关产品爆发，服务器、光模块、电子元器件出口两位数增长。②美国8月CPI环比上涨0.4%、同比上涨3.4%，核心CPI环比上涨0.3%、同比上涨2.4%；汽油价格环比上涨3.9%，贡献了月度涨幅的较大部分。③8月日本企业物价指数同比上涨7.6%至136.1，较7月修正值7.7%有所收窄，但已连续3个月超过7%，日元贬值也进一步推高进口成本。8月以日元计价的进口物价指数同比上涨24.8%。
　　【重要政策】商务部回应法国“反超快时尚法”等议题，越南小包税制调整：①商务部例行发布会回应法国“反超快时尚”法，指出该法及实施细则以环保和可持续为名，实际通过指向性标准限制中资跨境电商企业，将严重扭曲公平竞争。②越南财政部正就进出口税法实施细则修订草案征求意见，拟将邮政、快递等渠道低值进口免税门槛从约38美元压低至约3.8美元。
　　【重要平台】阿里顺丰合作强化履约基础设施，丝芙兰宣布入驻TikTok Shop：①阿里巴巴与顺丰达成战略合作。双方将整合阿里的电商、云计算及人工智能等技术能力，与顺丰的智慧物流网络和供应链服务，围绕电商履约、跨境物流、数智供应链、人工智能应用等领域展开合作。②LVMH旗下丝芙兰宣布入驻TikTok Shop，计划从9月19日起在美国试行Sephora Drop Shop，将部分产品的独家首发放到这个新渠道。每月上新前，丝芙兰会通过预告和创作者内容吸引关注，再由主持人、品牌创始人及创作者参与直播，展示产品、回答问题，观众可以直接在TikTok Shop购买。
　　风险提示：海外经济及消费需求恢复不及预期；国际物流成本上升；关税、平台监管和商品合规政策超预期收紧