投资要点：
　　洁净室产业链延续高景气，有望带动洁净室公司业绩继续提升。(1)台积电公布2026年单8月营业收入为5148.1亿新台币(折合人民币1091.4亿元，2026年9月11日汇率)，同增53.3%，环比7月增长10.1%。(2)亚翔集成母公司亚翔工程公布2026年单8月营业收入为110.2亿新台币(折合人民币23.4亿元，2026年9月11日汇率)，同增41.7%，环比2026年单7月增长0.8%。(3)柏诚股份2026上半年新签订单58.3亿元已超2025全年新签订单金额，其中半导体及泛半导体45.8亿元占比78.60%。(4)圣晖集成联合母公司拓展东南亚及其他国际市场，积累AI上下游相关、半导体全产业链、数据中心、高校产学研基地实验室等领域客户。
　　建筑细分板块多个标的具有高股息属性，当前分红比例具备配置价值。(1)建筑高股息标的分为四类，一是传统建筑央企，二是部分地方国企，三是高分红的国际工程公司，四是部分专业工程龙头。(2)建筑央企中，中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建股息率分别为6.25%、4.92%、3.41%。地方国企中，安徽建工、四川路桥、山东路桥、广东建工股息率分别为6.12%、5.47%、4.57%、4.42%。国际工程公司中，中材国际、中钢国际股息率分别为6.22%、3.71%。专业工程公司中，精工钢构、江河集团股息率分别为6.81%、4.74%%。(3)中国建筑、中国铁建、中国中铁、安徽建工、四川路桥、山东路桥PB分别为0.37、0.30、0.33、0.63、1.56、0.42，近10年PB分位数为0.2%、0.4%、0.6%、0.9%、59.7%、0.0%。
　　一带一路板块现金流和利润整体向优，将受益海外需求增长。(1)北方国际2026单Q2归母净利润2.2亿元同比增加63.3%，经营净现金流+5.5亿元(2025同期-1.9亿元)。2026上半年资源设备供应链业务毛利率20.88%同比上升20.17个百分点。孟加拉博杜阿卡利燃煤电站项目已实现双机组商业运营，预计年发电量约85亿度。(2)中钢国际2026单Q2归母净利润2.14亿元同比增加10.8%，经营净现金流-3.83亿元(2025同期-12.76亿元)。与全球钢铁巨头安赛乐米塔尔签订精炼炉合同，成功将自主技术打入欧盟高端市场。(3)中材国际2026上半年新签合同额445.2亿元，同比增长8%，其中单Q2新签合同额189.8亿元同比增长43%。
　　建筑公司矿产资源贡献利润同比提升，中国中铁铜钴钼资源储量领先。(1)中国中铁铜、钴、钼保有储量在国内同行业处于领先地位。全资子公司中铁资源负责资源利用业务矿产品销售，中铁资源2026上半年归母净利润29.22亿元同比上升13.23%，占中国中铁归母净利润86.56亿元的33.8%。(2)中国电建持股华刚矿业比例为25.28%，华刚矿业2026H1净利润34.22亿元同比增长71.32%，假设不考虑内部交易未实现损益等影响，按持股比例直接相乘则为中国电建贡献归母净利润8.65亿元，占中国电建2026H1归母净利润38.21亿元的22.6%。(3)上海建工持股60%的扎拉公司2026上半年销售黄金实现毛利润2.71亿元同比增长85.31%，占上海建工2026上半年毛利润67.79亿元的4%。
　　风险提示：宏观经济政策风险，基建投资低于预期等。