本报告导读：
　　上周（2026/9/7-2026/9/11）机械设备指数涨跌幅为-1.75%。光博会诸多新技术亮相，行业呈现高景气；小鹏推动人形机器人产能先行，看好产线设备供应商；工程机械外销保持高景气，船舶订单排期已到2031年。
　　投资要点：
　　投资建议：机器人推荐恒立液压、长盈精密、绿的谐波、兆威机电、埃斯顿、优必选，相关标的：双环传动、步科股份，科达利、浙江荣泰、峰岹科技、奥比中光、卧安机器人、上纬新材、杭叉集团、锋龙股份。光芯片设备推荐科瑞技术、博众精工、凯格精机，相关标的：罗博特科、智立方、安达智能。AI基建：液冷领域推荐冰轮环境、汉钟精机，金富科技；燃气轮机领域：推荐杰瑞股份、博盈特焊。工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科。新能源设备：推荐奥特维、迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、海目星。出口链：推荐巨星科技。
　　光模块：光博会诸多新技术亮相，行业呈现高景气。9月9-11日第27届光博会在深圳举行，诸多新技术亮相。新技术集中在三方面：①速率迭代，1.6T进入量产，3.2T等更高速率产品密集亮相；②封装变革，NPO、CPO与12.8TXPO方案并行，光迅、华工正源等展出6.4TNPO/CPO光引擎；③材料器件，薄膜铌酸锂走向小批量，保偏/空芯光纤、OCS受关注，光芯片紧缺涨价。据Light Counting数据，预计2025年—2030年全球光模块市场CAGR约22%，CPO产品有望在2026年至2027年开始放量。光模块供应链部分产品订单和产能已经排到2027年，部分客户开始锁定更长期产能。我们认为，伴随光模块技术迭代及出货量持续增长，设备方向将持续受益。
　　人形机器人：小鹏推动人形机器人产能先行，看好产线设备供应商。小鹏集团启用全球首条高阶通用人形机器人自动化产线，完成从研发试制到产线制造的关键跨越。小鹏机器人将于今年底正式进入规模量产阶段，并于2027年上市交付。小鹏人形机器人产线复用汽车工业成熟的质量体系，以车规级一致性标准打造高阶通用人形机器人的量产品质体系。机器人生产线以规模量产为目标进行正向开发，核心制程自动化率超80%。小鹏机器人作为推动机器人自动化产线落地的先驱，后续国内头部人形机器人厂商或跟进。人形机器人虽未大规模放量，但产能建设先行，看好为机器人产线提供自动化设备的“卖铲人”角色。
　　工程机械外销保持高景气，船舶行业高景气中资企业充分受益。2026年1-8月，挖机销量19.16万台，yoy24.2%。其中国内销量为9.46万台，yoy17.4%；出口9.69万台，yoy31.8%，外销依然保持高景气。根据克拉克森研究数据，8月中国船厂包揽全球85.4%的新船订单，中国在造船业地位充分彰显。同时8月克拉克森新船价格指数继续上行0.85点报186.34点，船舶订单价格趋势良好。9月3号，中国船舶新签超10亿美元船舶建造合同，预期将于2029-2031年交付。我们认为，当前中国在重工造船领域处于绝对领先地位，在新的一轮船运大周期下，看好国内船舶产业链未来数年订单向好趋势。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。