报告导读：
　　上周（09.07～09.11），美豆期价涨跌互现，期价上涨因为中方采购、原油价格偏强，期价下跌因为9月USDA报告低于预期、原油回落带来市场普跌。9月9日～10日美豆大额出口订单累计数量约91.85万吨，销往中国（61.2万吨）和未知目的地（30.65万吨），2026/27年交货。从周K线角度，截至9月11日当周，美豆主力11月合约周跌幅0.86%，美豆粕主力12月合约周跌幅0.28%。
　　上周（09.07～09.11），国内豆粕期价偏强震荡，豆一期价先涨后跌，两者期价均再创新高。豆粕方面，主要跟随美豆波动：美豆出口良好和原油市场偏强提振美豆，豆粕跟涨美豆。豆一方面，现货稳中有涨，周前期盘面上涨主要是东北产区局地早霜担忧，周五盘面下跌则是商品市场普跌影响。从周K线角度，9月11日当周，豆粕m2701合约周跌幅0.61%，豆一主力a2611合约周涨幅0.86%。（上述期货价格及涨跌幅数据引自文华财经）
　　上周（09.07～09.11），国际大豆市场主要基本面情况：1）美豆净销售周环比高于预期，影响偏多。据USDA出口销售报告，2026年9月3日当周（该数据滞后一周），装船方面，2026/27年美豆出口装船约18万吨，同比降幅约23%；2026/27年美豆累计出口装船约18万吨，同比降幅约23%。销售方面，美豆当前年度（26/27年）周度净销售约264万吨，下一市场年度（27/28年）周度净销售约-0.2万吨，两者合计约263.8万吨，高于预期（50万吨～250万吨），影响偏多。2）巴西大豆进口成本周环比略增，影响略偏多。据钢联数据，截至9月11日当周，2026年11月巴西大豆CNF升贴水均值周环比略降、进口成本均值周环比略增，盘面榨利均值周环比上升。3）美豆优良率持平、高于预期，影响中性。据USDA作物生长报告，截至9月7日当周，美国大豆优良率58%、前一周58%，高于市场预期的57%，去年同期64%。美豆优良率持平，影响中性。4）9月USDA供需报告中性。本次报告下调2026/27年全球和美国大豆期末库存，库存消费比同步下降，数据调整本身具有偏多影响。美豆虽然小幅上调面积、单产和产量，但是出口和消费上调高于产量，所以期末库存下调。但与市场预期相比，报告低于预期，所以综合影响中性，未能起到进一步推升豆价的作用1。5）美国大豆主产区天气预报：据9月11日天气预报，未来两周（9月12日～9月25日），美豆主产区降水略偏多，气温偏高，影响或以中性为主。随着美豆进入收获季节，产区天气主要关注是否有多雨天气影响收割进度。
　　上周（09.07～09.11），国内豆粕现货价格小幅上涨。具体而言：1）成交：豆粕成交量周环比上升。据钢联统计，截至9月11日当周，我国主流油厂豆粕日均成交量约14万吨，前一周日均成交约9万吨。2）提货：豆粕提货量周环比下降。据钢联统计，截至9月11日当周，主要油厂豆粕日均提货量约19.7万吨，前一周日均提货量约20.4万吨。3）基差：豆粕基差周环比上升。据统计，截至9月11日当周，豆粕（张家港）基差周均值约-100元/吨，前一周约-109元/吨，去年同期约-42元/吨。4）库存：豆粕库存周环比微降、同比上升。据钢联统计（111家油厂），截至9月4日当周（库存数据滞后一周），我国主流油厂豆粕库存约103万吨，周环比降幅约3%，同比增幅约2%。5）压榨：大豆压榨量周环比上升，下周预计上升。据钢联预估（125家油厂），截至9月11日当周，大豆周度压榨量约227万吨（前一周221万吨，去年同期236万吨），开机率约62%（前一周60%，去年同期66%）。下周（9月12日～9月18日），油厂大豆压榨量预计约232万吨（去年同期243万吨），开机率63%（去年同期68%）。6）进口大豆拍卖继续流拍。据博朗资讯，国家粮食交易中心9月9日拍卖进口大豆，计划拍卖约6.8万吨，全部流拍（9月2日流拍），拍卖底价4320/4370/4390元/吨（9月2日拍卖底价4330/4380元/吨）。
　　上周（09.07～09.11），国内豆一现货主要情况：1）豆价稳中有涨。据博朗资讯，①东北部分地区大豆净粮收购价格（过4.5筛净粮主流收购价格）报价区间4660～4740元/吨，较前周上涨40元/吨；②关内部分地区大豆净粮收购价格区间4940～5100元/吨，持平前周；③销区东北食用大豆销售价格（中等含包装“塔选”东北豆市场主流零售价）区间5000～5280元/吨，较前周上涨40元/吨。2）东北产区余粮集中于粮点、贸易主体及交割库。据博朗资讯，东北产区基层农户手中余粮稀少，粮点、贸易主体及交割库的库存多于去年同期。持豆主体不急于销售，顺价出货为主。3）黑龙江省储大豆拍卖成交约60%。据博朗资讯，9月9日国家粮食交易中心计划拍卖黑龙江产省级储备大豆5013吨（2022年生产），实际成交3000吨，拍卖底价4550元/吨，成交均价4580元/吨，实际出库价预估为4648元/吨（9月2日流拍，拍卖底价4550元/吨）。9月16日国家粮食交易中心将继续拍卖2022年黑龙江产省级储备大豆约0.2万吨。4）销区需求改善，市场等待双节备货。据博朗资讯，销区市场多地经销商表示东北大豆售价跟随到货成本上调，成交情况较前期有改善，市场各环节等待中秋国庆双节备货启动。
　　下周（09.