观点
　　一级市场发行情况：
　　本周（20260907-20260911）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债1只，发行规模为45.00亿元。发行年限为10Y；发行人性质为地方国有企业；主体评级为AAA；发行人地域为福建省。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20260907-20260911）二级资本债周成交量合计约1716.22亿元，较上周减少了634.52亿元，成交量前三个券分别为26农行二级资本债02BC（128.10亿元）、26成都农商行二级资本债01（118.48亿元）和26工行二级资本债04BC（60.03亿元）。
　　分发行主体地域来看，成交量前三为广东省、广西壮族自治区和贵州省，分别约为1179.45亿元、142.47亿元和139.31亿元。
　　从到期收益率角度来看，截至9月11日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为-0.10BP、-0.69BP、-2.19BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-1.21BP、-1.18BP、-2.18BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：0.26BP、0.27 BP、-0.73BP。
　　估值偏离度前三十位个券情况：
　　本周（20260907-20260911）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，溢价成交的比例大于折价成交，折价成交的幅度大于溢价成交。
　　折价个券方面，折价率前三的个券为25贵州银行二级资本债01（-0.3769%）、26甘肃银行二级资本债01（-0.1880%）、25民泰商行二级资本债01（-0.1820%），其余折价率均在-0.13%以内。中债隐含评级以AA、AA+、AAA-评级为主，地域分布以北京市、天津市、上海市居多。
　　溢价个券方面，溢价率前三的个券为25晋商银行二级资本债01（0.2070%）、25海峡银行二级资本债01（0.2056%）、25秦皇岛银行二级资本债01（0.1631%），其余溢价率均在0.16%以内。中债隐含评级以AAA-、AA-、AA评级为主，地域分布以北京市、上海市、天津市居多。
　　风险提示：Choice、Wind信息更新延迟；数据披露不全。