观点
　　一级市场发行情况：
　　本周（20260831-20260904）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债2只，发行规模为120.00亿元。发行年限均为10Y；发行人性质均为地方国有企业；主体评级均为AAA和AA+；发行人地域均为四川省。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20260831-20260904）二级资本债周成交量合计约2350.74亿元，较上周增加了484.17亿元，成交量前三个券分别为26农行二级资本债02BC（597.71亿元）、26中行二级资本债02BC（149.64亿元）和26工行二级资本债05BC（94.82亿元）。
　　分发行主体地域来看，成交量前三为广东省、贵州省和甘肃省，分别约为1886.32亿元、148.20亿元和119.13亿元。
　　从到期收益率角度来看，截至9月4日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-2.91BP、-2.45BP、-1.95BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-3.19BP、-2.04BP、-2.04BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-2.17 BP、-2.17 BP、-2.17BP。
　　估值偏离度前三十位个券情况：
　　本周（20260831-20260904）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交的比例大于溢价成交，溢价成交的幅度大于折价成交。
　　折价个券方面，折价率前三的个券为22榆树农商行二级资本债01（-0.8125%）、20阜新银行二级01（-0.5386%）、25吉林银行二级资本债02（-0.4218%），其余折价率均在-0.39%以内。中债隐含评级以AAA-、AA+、AA-评级为主，地域分布以上海市、北京市、广东省居多。
　　溢价个券方面，溢价率前三的个券为25顺德农商二级资本债01（1.3474%）、26瑞丰农商行二级资本债01（0.2722%）、22泉州银行二级资本债01（0.0328%），其余溢价率均在0.04%以内。中债隐含评级以AA+、AA、AAA-评级为主，地域分布以福建省、浙江省、上海市居多。
　　风险提示：Choice、Wind信息更新延迟；数据披露不全。