观点
　　一级市场发行情况：
　　本周（20260824-20260828）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债2只，发行规模为515亿元。发行年限均为10Y；发行人性质为地方国有企业和中央金融企业；主体评级均为AAA和AA+；发行人地域为浙江省和北京市。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20260824-20260828）二级资本债周成交量合计约1866.56亿元，较上周减少了507.61亿元，成交量前三个券分别为26建行二级资本债02BC（145.51亿元）、26工行二级资本债04BC（132.20亿元）和26交行二级资本债02BC（121.75亿元）。
　　分发行主体地域来看，成交量前三为广东省、贵州省和甘肃省，分别约为1377.63亿元、196.02亿元和63.43亿元。
　　从到期收益率角度来看，截至8月28日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：2.17BP、1.38BP、0.88BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：0.79BP、0.06BP、0.06BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-0.07BP、-0.08BP、-0.08BP。
　　估值偏离度前三十位个券情况：
　　本周（20260824-20260828）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，溢价成交的比例大于折价成交，折价成交的幅度大于溢价成交。
　　折价个券方面，折价率前三的个券为25秦皇岛银行二级资本债01（-0.6653%）、25甬城农商行二级资本债01（-0.4462%）、24富阳农商行二级资本债01（-0.4169%），其余折价率均在-0.39%以内。中债隐含评级以AA+、AAA-、AA-评级为主，地域分布以上海市、北京市、浙江省居多。
　　溢价个券方面，溢价率前三的个券为25建行二级资本债02B(BC)（0.2537%）、26昆仑银行二级资本债01（0.2466%）、24交行二级资本债02B（0.2366%），其余溢价率均在0.23%以内。中债隐含评级以AAA-、AA+、AA评级为主，地域分布以北京市、上海市、广东省居多。
　　风险提示：Choice、Wind信息更新延迟；数据披露不全。