投资要点：
　　固收+产品业绩跟踪。截至2026年09月04日，全市场固收+基金规模29856.87亿元，产品数量1210只，其中117只上周净值创历史新高。上周（20260831-20260904，下同）共新发15只产品，各类型基金业绩中位数表现分化：混合债券型一级（0.01%）、二级（-0.19%）、偏债混合型（-0.18%）、灵活配置型（-0.07%）、债券型FOF（-0.14%）及混合型FOF（-0.25%）。按风险等级划分，保守型、稳健型、激进型基金中位数收益分别为-0.04%、-0.16%、-0.27%。
　　大类资产配置和行业ETF轮动策略跟踪。1）大类资产择时观点。2026Q3逆周期配置模型给出的宏观环境预测结果为Inflation，截至9月4日，沪深300指数、中债国债总财富指数、上金所AU9999合约9月收益率分别为-1.67%、0.13%和0.64%。2）行业ETF轮动观点。2026年9月，ETF轮动策略建议关注的行业指数为中证全指房地产、800消费、通信设备、证券公司、石化产业、中证煤炭。组合上周收益-1.51%，相对Wind全A指数超额收益0.86%。本月（2026.09，截至9月4日）收益-1.51%，相对Wind全A指数超额收益0.86%。
　　绝对收益策略表现跟踪。1）股债混合策略表现。宏观择时驱动的股债20/80再平衡策略上周收益-0.29%（YTD 0.79%），股债风险平价策略上周收益0.01%（YTD 2.10%）；两者叠加行业ETF轮动的增强策略上周收益分别为-0.20%（YTD0.91%）和0.07%（YTD2.37%）；股债黄金风险平价类组合上周收益-0.11%（YTD2.85%）。2）量化固收+策略表现。股债20/80组合中，小盘价值风格表现最为突出，年内收益率3.52%，PB盈利、高股息、小盘成长分别为-0.63%、1.93%、3.10%；当调整为股债10/90配置时，高股息、小盘价值、小盘成长策略收益回落，PB盈利策略收益提高。叠加择时策略后，基于宏观动量模型的小盘价值组合累计收益3.81%，基于逆周期配置的PB盈利搭配小盘价值组合年内收益为3.03%。
　　风险提示。因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险。